算力，华为产业链新风口，新一轮反弹行情有望启动

      事件：任正非表示：我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，当今世界，科学和技术的边界越来越接近，科学转化为技术的时间越来越短，所以华为每年大约投入30-50亿美金用于基础理论研究。
OPEN AI即将推出多模态模型GPT-VISION：剑指多模态，大模型竞争愈发，谷歌即将发布Gemini AI大模型以挑战Open AI，我们认为如果模型是下一个时代的“流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，在大厂模型竞争加速背景下，算力军备竞赛有望更加强烈。
华为全联接在即，国产产业端各个环节迎接积极变化，其中包括ICT产品、昇腾+鲲鹏、操作系统、华为云、F5G演进等多个领域，涉及国产ICT产业链、云计算、AI等多个领域，我们认为此次华为全联接大会有望成为国产化产业链带来的新的积极变化。
投资方向:
算力服务器：神州数码、拓维信息、软通动力、四川长虹、天源迪科、中科曙光、紫光股份、工业富联、中国长城、浪潮信息等；
算力芯片：润和软件、寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等；
算力云：恒润股份、鸿博股份、首都在线、云赛智联、青云科技、优刻德、光环新网、真视通等
通信行业专题报告：算力底座，算力承载与网络中枢
算力进展：大模型：算力驱动迭代，应用在向通用型场景和垂直行业型场景落地；服务器：作为算力的承载，随着大模型不断涌现，训练需求爆发，AI服务器的价值凸显；交换机：算力网络中枢，在智算组网下对高速率交换机升级迫切，400G交换机将拉动整体市场增长，具备翻倍增长空间。
算力测算与算力租赁：据测算，2022年训练用算力为95Eflops，至2025年训练用算力749E，复合增长43%；在算力总需求高增长背景下，智算租赁景气度提升，目前该市场百花齐放，将成为公司第二增长曲线。
算力商业机会演进的路线选择：我们认为，算力方向将演变为以国内驱动为主，国内驱动与海外驱动并行态势；
国内驱动逻辑：
1、基础设施：大模型出现带动AI服务器需求，数据中心不断扩容升级；
2、内延：短距离传输、高速背板连接需求大涨；
3、算力资源：全国智算中心建设加速，得卡者得生产力；
来源：摘自爱股票，德讯证顾整理