【午评】底部结构正在构筑，反弹或在近期出现-德讯证券顾问

摘要：大盘低开后窄幅震荡，权重维稳护盘，题材类板块走弱。个股普跌，市场做多情绪不高。就短期而言，市场仍为情绪所主导。银行、保险走势稍好，多数行业板块下挫。

盘面解析

大盘窄幅震荡权重维稳力度较弱

德讯证顾观点：底部结构正在构筑反弹或在近期出现

大盘低开后窄幅震荡，权重维稳护盘，题材类板块走弱。个股普跌，市场做多情绪不高。就短期而言，市场仍为情绪所主导。银行、保险走势稍好，多数行业板块下挫。前期热点题材多有下跌，尤其是“人气高标”资金出逃现象较明显。短期外部风险减弱，当前A股市场已经调整至底部，宏观调控政策宽松有望支撑基本面和情绪的修复。市场估值已到历史极值区域，悲观预期触底，拐点即将到来。

大盘跌破2800后企稳回升并收复失地。底部形成往往有政策利好支撑，而趋势性行情的启动通常伴随重要政策或会议定调扭转经济预期、制度改革或创新吸引增量资金或海外流动性转向宽松配合，且历史大底反转前期跑赢的行业呈现超跌反弹和直接受益于反转催化剂的特征。当前主要指数ROE预期相较历次市场底部更低，PE估值水平接近但略高一些。A股底部特征正在接近，但目前的掣肘在于缺乏预期上修动力，微观交易结构待优化，指数预计以震荡磨底为主。市场中盈利前景稳定的板块和标的可能存在上行空间。(7)