机构：已现筑底期的特征；守住底部好筹码！

上周沪指上涨0.60%，深证成指下跌0.52%，创业板指下跌0.26%。后市A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供各位朋友参考。

中金公司：市场已经展现出许多筑底期的特征

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中金公司的研究报告指出，上周的A股市场呈现出先抑后扬的走势，交易量的减少非常明显。在连续多个交易日里，两市的总成交额都回落至5000亿元以下。这种交易量的减少，对应着以自由流通市值计算的换手率下降至1.5%的低位水平。

从整体上看，当前A股市场的交易情绪已经相对冷却，这可能已经反映了市场对前景的过于悲观预期。在市场连续明显缩量之后，无论是多头还是空头资金都表现得相对谨慎。结合历史经验，我们可以判断，当前市场已经展现出许多筑底期的特征。

目前，A股市场已经调整至历史低位水平。沪深300的股息率与10年期国债利率相比，超出了1个百分点以上。这意味着，从估值的角度来看，市场的这个位置已经具备了相当的投资吸引力。再考虑到近期人民币汇率的走强和美联储降息的预期升温，我们应该关注后续国内货币政策宽松的空间。

中信证券：等待拐点再转向绩优成长和内需主线

中信证券的研究报告中表示，自8月16日国常会定调之后，政策进入了密集落实的阶段。当这些政策起效后，将有助于改善内需，价格信号也将逐渐明确。全球市场正在从过度悲观的衰退交易中修复，外需的预期也在改善。

在“类平准”资金支撑和外部扰动缓解的情况下，市场在政策起效的观察期内，量价磨底的情况将持续。因此，建议投资者继续聚焦红利与出海两条主线，等待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。

浙商证券：已经进入了中线底部的筑底期

浙商证券的研究报告指出，A股已经进入了中线底部的筑底期。但底部的形成并不会一蹴而就，而是有可能持续一段时间。在真正的中线大行情启动之前，大概率市场将呈现“下有支撑、上有压力”的区间震荡走势。

在配置方面，考虑到主要宽基指数下行空间非常有限，中线仓无需担忧，仍可以维持当前仓位，并在指数挑战区间下沿时择机增配。

但对于短线仓而言，建议以区间震荡的视角来操作，快进快出做好差价。考虑到相当部分个股已经调整充分，在进入筑底期后，可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股，适当“轻指数，重个股”。

华福证券：下半年的反转行情是值得期待的

华福证券的首席经济学家燕翔认为，除了政策支持的利好之外，市场本身的积极因素也在持续累积。这种累积正逐渐从量变转向质变，因此，A股市场在下半年的反转行情是值得期待的。

天风证券：高股息超额反转的条件可能有两类

天风证券的研究报告中表示，从长期来看，高股息超额反转的条件可能有两类：一是长期国债利率中枢不再下行；二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需要耐心等待更多的右侧信号。具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

叠加周末新《规定》拟要求各地方主管部门不得为公司上市提供奖励，中介机构收费不得与IPO结果挂钩。已经在IPO外围抛出了杀手锏，目前A股不飞则已一飞冲天，毕竟羁绊枷锁已经基本去除。

这个时候咱们各位老铁，如果还空仓的要准备有批次的进场；有仓位的朋友则不能随意乱抛乱割，一定要守住低位优质的筹码。

老股民2015年大牛行情前满仓踏空的悲剧不能在2024年上演了！

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（22）

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