政策与市场双重驱动，AI算力加速发展！

2024年，大模型迈入新的发展阶段，AI全领域迎来更为迅猛的量变积累。在生成式AI模型层巨头争霸、应用层百花齐放的背景下，算力已成为支撑AI技术创新和产业升级的关键动力。

12月27日，上证指数震荡调整，算力股方向走强。截至发稿，顺钠股份、电光科技涨停，光启技术、中辰股份、雷科防务等股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

消息面上有两大催化剂。一是国务院办公厅近日印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，明确指出扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，算力设备及辅助设备基础设施被列为重要方向之一。这一政策将为算力行业发展注入了新的资金支持和政策红利。二是小米被曝正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。

在政策东风与市场需求的双重驱动下，企业正加速布局算力基础设施，以抢占智能化转型的技术制高点。

12月26日，联想携手20家共同发起单位举行中国软件行业协会AI终端智能体创新专业委员会成立仪式。中国软件行业协会常务副秘书长陈宝国，以及联想、百度、阿里、火山引擎、智谱、MiniMax、面壁智能等委员单位领导组单位代表出席仪式。

12月25日，浙文互联发布公告称，拟参与投资国资股东浙江省文投集团旗下浙江自贸区海城融资租赁有限公司，延伸在算力运营服务方面的布局，形成从资金支持到服务保障的全产业链闭环，进一步提升公司在算力服务领域的市场竞争力。

12月25日下午，浪潮信息与智源研究院达成战略合作协议，双方将共建大模型多元算力开源创新生态，提升大模型创新研发的算力效率，降低大模型应用开发的算力门槛。这次合作不仅是技术层面的互补，更是产业生态的一次重要整合。目前，智源的开源大模型通用算子库FlagGems已接入浪潮信息的元脑企智EPAI企业大模型开发平台，可帮助企业实现多元算力的适配与使用。

海通证券指出，国内下游资本开支步入AI加速期，2025年资本开支有望进一步加速。字节AI用户数大增，豆包在9月率先成为国内用户规模破亿的首个AI应用，11月份豆包在DAU和增速上已超越ChatGPT。产业链公司业绩已现拐点，重视需求爆发下业绩更大成长空间。

2024年以来，受益下游互联网、运营商资本开支增长，国内算力产业链公司业绩迎来拐点，尤其步入下半年，业绩明显加速，光模块、网络设备、PCB等公司均在24Q3收获亮眼表现。预计随着AI相关收入占比逐步提升，2025年AI带来产业链增长弹性将更为显著，业绩有望盈利全面向上机会。

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