财富在线洞察：重金投入！AI应用将迎来拐点性机遇，CPO产业链有望持续受益

财富在线分析，近日，算力巨头英伟达，和AI云基建大佬CoreWeave，官宣要“深化合作”搞事情——联手加速建AI数据中心，把算力这块蛋糕做得更大。说白了，就是现在全球对AI算力的需求太疯狂，供不应求，俩巨头趁机强强联合，抢占更多市场红利。

一、豪掷20亿！英伟达绑定CoreWeave，冲刺5吉瓦“AI工厂”

财富在线指出，这次合作最实在的就是真金白银！英伟达直接掏出20亿美元，以每股87.20美元的价格，拿下了CoreWeave的A类普通股，妥妥成了CoreWeave的“重要金主爸爸”。

这笔钱可不是随便花的，核心目标超明确：帮CoreWeave在2030年前，建成总功率超5吉瓦的AI数据中心，也就是咱们常说的“AI工厂”。

可能有人对5吉瓦没概念，给大家补个小知识点：1吉瓦大概能供100万户家庭用电，5吉瓦就相当于500万户家庭的用电量，足以撑得起海量AI大模型的训练和推理。

二、老搭档实锤！双向绑定，需求真实到离谱

财富在线分析，大家可别以为他俩是“临时组队”，其实早就是深度绑定的老搭档了。在此之前，英伟达就已经投资过CoreWeave，现在持股比例超6%，是CoreWeave的主要股东之一。

而且俩家还签过长期协议，约定到2032年，英伟达要向CoreWeave采购超60亿美元的云服务，相当于“我投你钱，你给我提供服务”，形成了双向绑定的良性循环。

CoreWeave的CEO也直言，这次合作，刚好印证了市场对AI算力的强劲需求，也说明AI系统已经进入“大规模生产”的阶段。

更能证明需求真实性的是CoreWeave的“成绩单”：手里握着556亿美元的积压订单，还和OpenAI、Meta这些AI巨头深度合作，相当于“手里有活、身后有靠山”！

三、全球算力告急！芯片、存储集体涨价，短缺到“地狱模式”

财富在线指出，俩巨头之所以急着加码，核心原因就一个：全球AI算力需求爆发式增长，供需失衡已经到了夸张的地步，整个产业链都在涨价，短缺问题越来越严重。

先看上游的半导体和封测领域，已经率先开启“涨价模式”。因为AI设备需要的功率越来越高，再加上行业大厂减产、原材料涨价，晶圆厂和封测企业纷纷上调报价，直接推高了硬件生产成本。

最疯狂的还要数存储芯片，涨价潮全面蔓延。去年一季度，服务器DRAM价格涨了近70%，今年一季度更夸张，三星直接把NAND闪存供货价上调100%以上，SK海力士、闪迪等大厂也跟着涨，全球存储芯片彻底进入“全面提价周期”。

反映到终端市场，价格涨得更离谱。就说咱们熟悉的DDR5内存条，从2025年9月到现在，涨幅超300%，64GBDDR55600速率的内存，从2000多块涨到1万以上，部分大容量型号甚至涨了4倍多！

CPU市场也不例外，现在是“量价齐升”。一方面，AI智能体对通用计算能力的需求暴涨；另一方面，普通服务器进入更新换代周期，双重动力让服务器CPU需求激增。

KeyBanc数据显示，英特尔和AMD2026年全年的服务器CPU产能，已经被各大云服务商抢光，俩家趁机涨价10%-15%，部分型号甚至缺货，有钱都买不到。

除此之外，服务器PCB、数据中心光模块，还有上游的高端铜箔、光芯片等，需求也全都暴涨，供需一直紧张。

最夸张的是英伟达B200等高端GPU，国内几乎无现货，H200整机价格涨到230多万，消费级显卡也跟着涨。

四、国产替代+CPO，两大风口来了

财富在线分析，先给大家科普下CPO：全称共封装光学，核心是“光电融合”，简单说就是让光模块和芯片贴得更近，传输更快、功耗更低，是AI数据中心的“核心连接件”。现在算力需求暴涨，CPO已经从“可选技术”变成了“必选技术”。

CPO产业链很清晰，分上、中、下游三层：上游是核心组件（硅光芯片、激光器等），技术壁垒最高，主要被英特尔、台积电等大厂垄断；中游是集成制造（光迅科技、中际旭创等），负责把上游组件做成CPO模块；下游是谷歌、微软、英伟达等需求方，主要用在AI数据中心和高端交换机上。

财富在线指出，CPO的未来趋势也很明确：2026年1.6T产品大规模量产，2027年3.2T方案跟进，技术越来越成熟；需求上，全球AI数据中心扩容+国内“东数西算”，持续拉动需求；国产替代也在加速，预计2027年国内企业全球份额提升至30%，2030年全球市场规模有望突破500亿美元。

五、机构观点

1.东方证券：算力需求强劲，AI投资机会扩散至全产业链，国产算力硬件正在突破技术瓶颈，国产替代速度加快。

2.中信证券：2025年算力板块业绩持续增长，AI金融、AI医疗等应用亮点突出；2026年算力景气度攀升，AI应用迎来拐点，全产业链受益。

3.东吴证券：2026年端侧AI将接力云AI加速发展，端云混合架构会进一步夯实应用场景基础。海外大模型有望率先驱动AIoT落地，2026年也有望成为NPU落地元年，可穿戴AIoT等新品发布将为产业链带来新机遇。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。财富在线提醒：股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

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