【财富在线观市】沪指重回3900点！后续市场态势或看这三个关键点

3月25日，市场全线飘红，财富在线指出，截至收盘，沪指涨1.30%，重回3900点上方；深成指涨1.95%；创业板指涨2.01%。沪深两市成交额2.18万亿，较上一个交易日放量970亿。全市场超4800只个股上涨，其中105只个股涨停，连续2个交易日百股涨停。

财富在线指出，盘面上，市场热点快速轮动，通信设备板块整体走强，阿莱德20CM涨停，长盈通涨超14%，通鼎互联、长江通信等多只个股10CM涨停；电力板块震荡上行，韶能股份6天5板，宁波能源收获2连板；机场航运、能源金属、旅游及酒店板块涨幅居前。概念板块上，兵装重组概念、光纤概念、F5G概念表现活跃。

一、后市展望：

A股迎来“深V”反弹后，连续两日震荡上行。市场普遍认为，当前市场的核心交易逻辑是地缘政治风险与流动性预期的双重冲击，本轮A股反弹主要受国际局势缓和预期带动。

长城基金表示，后续市场态势主要需观察三个关键点：一是地缘冲突扰动减弱，二是油价波动率下降，三是市场出现可持续的产业催化及风险偏好改善。从长期来看，我国供应链稳定性较强，原油储备充足，高油价对国内经济的冲击相对有限，反而具备更强的抗风险优势；短期情绪性下跌后，市场风险逐步释放，长线资金有望逐步布局，长期发展态势向好。

二、短期看点：

光通信

据科技日报报道，3月24日，中国信科集团宣布，集团光通信技术和网络全国重点实验室联合鹏城实验室、烽火藤仓光纤科技有限公司，成功实现2.5Pb/s 24芯光纤超大容量实时光传输，相当于1秒钟就可以下载超过1.4万部20GB的4K高清电影，再次刷新光通信世界纪录。

近日，美国光纤通讯博览会及研讨会(OFC 2026)在洛杉矶会展中心举办。康宁、长飞等头部光纤厂商展出了空芯光纤、多芯光纤、高密度连接器等全新产品矩阵，有望全面提升数据中心光网络连接密度和可扩展性。

万联证券指出，伴随AI生态的加速构建、Agent的持续爆发、AI算力需求的持续高增长，光通信已成为AI算力基础设施建设的核心环节，光模块、光纤光缆等光通信技术将进一步创新迭代。

三、中长期看点：

1. 商业航天

财富在线指出，政策层面，“十五五”规划将航空航天纳入战略性新兴产业集群，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，为产业增长奠定基础，中商产业研究院预测2026年行业产值有望突破3万亿元。

财富在线指出，资本层面，行业融资与IPO活跃度显著提升，2026年2月星际荣耀完成50.37亿元D++轮融资，刷新国内民营火箭领域单笔融资纪录，资本认可度持续提升，板块估值重估空间广阔。

财富在线指出，需求层面，我国卫星申报数量超25万颗但实际发射不足千颗，GW星座与千帆星座计划在2029—2030年完成大规模发射，频轨资源争夺加剧背景下，卫星发射需求迫切，相关赛道迎来发展良机。

2. 新型电力系统

我国新型电力系统建设持续推进，多项关键工程与技术应用落地见效。南方电网自主研发的国内首个新型储能人工智能数据分析平台已正式投运，该平台接入多类新型储能设备，借助AI技术实现储能装置的远程实时监测与智能运维，目前已覆盖多省份8座储能电站，采集数据点位超230万个。平台试运行阶段，电站设备故障率显著降低，新能源消纳能力与电力系统调节性能同步改善。

特高压输电工程建设同样成效突出。据国网新疆电力有限公司数据，截至3月23日，准东—皖南±1100千伏特高压直流输电工程累计外送电量突破4000亿千瓦时，日均外送电量居全国同类工程首位。该工程线路全长超三千公里，横跨六省区，有效提升跨区域能源资源配置效率，为新型电力系统安全稳定运行提供重要保障。

四、热点聚焦：

1、地缘局势趋缓、金价走强，高盛上调长期金价预期

地缘局势出现部分缓和迹象，市场对流动性收紧的担忧有所缓解，3月25日伦敦现货黄金价格盘中重返4600美元/盎司，日内上涨3%。据中新网，高盛近期将2026年12月金价预期由4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，释放出黄金市场长期向好的信号。

光大期货指出，国际冲突出现缓和预期成为近期市场情绪回暖的主要因素，油价回落缓解了市场对持久通胀的担忧，为黄金作为通胀对冲资产提供了有利环境。

2、算电协同工程提速推进 绿电发展迎来积极信号

国家数据局3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。

华泰证券指出，霍尔木兹海峡的封锁让市场对化石能源价格易涨难跌逐步确立信心，这对于中国在过去3年受一次能源价格下跌拖累的非化石能源，都是重要的积极信号。重申对电力板块的全面看多，包括水核风光生物质在内的绿电或充分受益。

3、半导体行业大会启幕，中国半导体投资同比高增

半导体行业大会SEMICON China日前在上海正式开幕。此外SK海力士宣布计划通过在美国上市的方式筹集约100亿美元的资金。SK海力士将把潜在收益用于建设人工智能基础设施，比如在韩国龙仁市建设半导体集群，以及扩大存储产品的产能。

根据CINNO•ICResearch最新统计数据显示，2025年中国半导体产业总投资额达7,841亿元，同比增长17.2%。在全球半导体行业处于周期性调整的大背景下，这一增长体现了中国半导体产业的发展韧性。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。财富在线提醒：股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001。

未经允许不得转载：财富在线 » 【财富在线观市】沪指重回3900点！后续市场态势或看这三个关键点