【晨会纪要】关注半导体、数字经济等主线板块

      罗  军 |A1050620010002

本周市场差异化反弹，中字头带动，大科技类表现较好。具体分类观察：指数方面，各指数表现差异较大，中字头股票方向带动上证指数反弹，创业板指则继续弱势。

板块方面，大科技表现较好，其中数字经济是今年新的主要政策支持方面，因此也成为调整中的强势方向，再结合中字头的国企重估，两者叠加强势。

后市操作上，虽然周初市场反弹，但板块效应差。更多类似个股式的反弹，比如弱势的创业板并没有参与反弹过程，而指数的反弹则多由中字头的大市值带动，市场不统一就不排除需要一次统一的过程，因此后市或将出现一次无论向上还是向下均相对剧烈的动作，反弹初步宜继续观望。

余小林：A1050620090001

2023年国内经济触底回升趋势较为确定，系统性风险出现概率较低，外围波动仍需继续防范，但对A股趋势影响有限。

目前国内在国家安全和自主可控的战略指引下，信创和工业软件是当前确定性较强的方向；人工智能、数字医疗、数字政务等数字产业化方向也将在政策支持和技术创新的推动下进入产业上行周期。

投资主线建议关注半导体、数字经济等板块。

钟庆风 | A1050620020001

2月社融总量和结构均超预期改善，新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正，确认A股逐渐进入盈利上行周期，同时也确认A股仍处在上行周期的通道中。

尽管短期由于各种外部因素造成调整，预计随着后续风险的释放，A股将会回到上行周期。在经济温和复苏和换届年的背景下， 把握新产业趋势和政策主题带来的估值弹性是今年主旋律之一。

刘文星 | A1050619080002

A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，在会议期间投资者持观望状态导致市场陷入横盘震荡的局面。

随着扶持政策不断出台，叠加三月进入年报披露高峰期，市场进入政策利好+业绩支持预期+低估值共振的时期。建议关注短期有业绩支撑+低估值的优质公司。

雷奥辉 | A1050619060001

近期A股短期波动源于经济快速恢复的预期与经济渐进修复的现实之间的矛盾 同时缺乏明确主线之下，行业及题材板块跌多涨少，局部赚钱效应一般。

当前市场对经济的预期已经达到低点，对海外流动性的担忧已经达到高点。实际上，国内经济的恢复趋势明确，只是节奏上有先后。在此背景下，市场对政策的预期非常重要。

建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级，并战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域，风格结构上更偏向中大盘成长。

孙泽禹 | A1050622070001

美国硅谷银行倒闭，2000亿资产被接管。硅谷银行倒闭的这一事件加剧投资者对其易受资金成本上升影响的担忧。市场恐慌情绪蔓延，凸显美国金融市场流动性困境。外围市场有风险不确定性，可以显示出A股及人民币资产的吸引力。

海外方面的不确定性更加凸显A股及人民币资产的配置价值。国内经济正在恢复，向好信号明显。A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，在会议期间投资者持观望状态导致市场陷入横盘震荡的局面。

林郭维 | A1050120040003

昨日市场探底回升，至少表明当前海外影响因素不大，当前对于A股来说，影响最核心的因素还在国内。所以，中期看，市场估值处于相对低位，具备一定的估值优势，整体配置价值凸显。

而另一方面，经济复苏趋势明显，而且有加速的趋势，对市场带来支撑和提振；即将公布的经济数据或是指数短期方向选择的重要看点，在数据明确后，再做具体的定夺。

短期不确定性下可持仓观望，中期可在经济修复趋势下逢低积极低吸和配置。

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