【晨会纪要】新一轮反弹行情展开，关注三大主线机会

     罗  军 |A1050620010002

周二市场进行反弹，多个指数形成共振反弹。

指数方面，连续下跌幅度最大的创业板指数超跌反弹，上证50、沪深300同步收红，多指数的反弹，超跌类的指数有修复反弹的需求。

板块方面，大科技类的延伸炒作还在继续，低位的新能源今天有一定异动，调整较多的消费复苏类也进行反弹，后市操作方面，创业板指数、上证50指数近期下跌幅度分别接近15%、10%，短期超跌后各指数有一定的同步回升现象，可适当参与博弈反弹机遇。

余小林：A1050620090001

2月以来，A股调整主要是受宏观逆风扰动，“外胀内滞”担忧再起。

本周海外通胀如期回落加息预期降温叠加国内突发全面降准释放积极稳增长信号，去年11月以来东升西落的宏观顺风逐步回归，或将助力市场企稳。

等3月FOMC加息放缓指引落地，配合一季报业绩修复和4月政治局会议政策发力，A股有望迎来催化破局，重启上行态势。

数字经济和央国企再添新催化，后续表现仍值得关注：数字经济：ChatGPT4、文心一言、微软365Copilot重磅推出，AI技术再迎重大突破，继续对数字经济形成催化。

关注算力及数据、技术平台、商业应用三大主线。央国企：ETF增量资金入市、一带一路助力和国企改革深化，央国企估值仍在重塑，关注高折价高分红、国企改革+数字经济、国企改革+产业安全等方向。

钟庆风 | A1050620020001

超预期降准有助于宽货币到宽信用的顺利传导，对内提振信心。

随着硅谷银行事件带来的冲击逐渐钝化，外围带来的负面扰动将不再成为流动性的掣肘，有助于风险偏好的修复。随着市场逐步进入业绩密集披露期，届时将更加看重基本面的验证。

板块方面建议关注三条主线：一是AI相关的TMT、数字经济主线；二是受益于美债利率下行，估值存在修复空间的半导体行业；三是“中特估值体系”和“一带一路”催化下优质央企投资机会。

刘文星 | A1050619080002

年初以来的多项经济数据陆续验证国内基本面整体复苏，上市公司盈利有望逐渐恢复，同时降准落地表明政策呵护流动性、促进经济平稳复苏的态度，将对当前的A股市场起到支撑作用。

海外方面，近期美联储和瑞士央行出手释放流动性在一定程度上缓解了市场担忧情绪，但在高利率环境下，海外金融风险进一步蔓延的可能性仍存在，这也将导致投资者对美联储的政策预期“反复拉锯”，行情走势或有一定波折。

雷奥辉 | A1050619060001

继一月之后，二月PMI超预期回升，并创2012年5月以来新高。制造业活动加快的同时，经济修复预期在加速。政策不断推进和落地，全年经济向好趋势在即。

当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。

短期看，流动性充裕下科技股或集中受益，叠加龙头品种业绩的提振，创业板或率先迎来阶段反弹，可适当博弈。

但需要留意的是，国内经济复苏结构弱势以及海外仍存潜在风险担忧下，谨防市场再次上行后的回落以及重心走低。

孙泽禹 | A1050622070001

当下市场的热点仍为科技板块与国企改革概念。

一是持续关注政策催化下科技自主与数字经济的机会。两会政府工作报告明确提出要发展和安全并举，培育壮大新兴产业，大力发展数字经济，同时科技政策应聚焦自立自强。建议关注半导体、军工、计算机、传媒等行业。

二是继续关注国有企业的价值重估。国企改革是近期行情的热点之一，目前大型央企仍是A 股估值洼地，而提高促进央企估值水平合理回归，推动央企上市公司质量提升已成为当务之急。建议关注中字头低估值、高分红的央企。

林郭维 | A1050120040003

上周央行超预期降准25BP，共计释放长期资金约5000亿元。此次降准保障了流动性的合理充裕，体现出货币政策的靠前发力以助推实体经济稳步增长。

同时在海外银行业风险发酵的时点上，全面降准将有效缓解投资者的担忧，有力提振了市场信心。当下各项经济数据都验证了我国经济正在逐步复苏，经济平稳增长的趋势是确定的。

因此短期市场有望震荡企稳，中长期看好市场继续走强。当下市场的主线仍为科技板块与国企改革概念，同时还可以关注消费板块的布局机会。

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