光模块连续暴涨后，交换机万亿市场有望接力

       从人工智能爆发以来，CPO（光模块）板块就不断穿越，板块内出现多个超级大牛股！

而除了光模块，AI数据中心中，交换机是交换网络的核心设备之一，值得一提的是，它与最近市场大火的CPO其实有一定联系，它们是搭配使用的。

现代的超算架构，是由众多的显卡合作，分工计算处理数据与模型。因此显卡之间的通信与数据交换成为制约超算性能发挥的重要因素。

在此背景下，超算中心将扩容其交换机配备规格，以满足日益庞大的AI模型和AI迭代计算量。交换机将强受益于AI需求。

而在之前英伟达多次发布会上，已经体现出网络对于算力系统的重要性！
今年5月，英伟达发布世界上第一个AI以太网网络平台Spectrum-X，其中的RDMA技术可用于跨服务器显存共享；2022年亮相的Spectrum-4交换机也正式量产，提供六十四个800GbE端口或一百二十八个400GbE端口，可以连接分布在两层网络的8192个GPU，交换速率达到51.2T。英伟达再次强调高密度架构和通信网络对于显卡性能发挥的重要性。

5月29日，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2023展前发布会上，正式发布了全新的GH200 Grace Hopper超级芯片，以及基于NVIDIA NVLink Switch System 驱动的拥有256个GH200超级芯片的NVIDIA DGX GH200超级计算机。

按照GH200的配套，GPU和交换机的比例几乎是1:0.5，即使只有一个机架的GH200(8块)那也是1:0.375，和以前几十台服务器一个交换机比较起来，确实也提升了很多，交换机量相对GPU要小，但是价值量却很高！

光通信CPO成为服务器产业链中最亮眼产业链。国盛证券最新研报表示，随着带宽提升，新架构对光模块的需求弹性也在上行,而市场普遍忽略了交换网络的重要性。

交换机和光模块是一样的增量逻辑，机构预计未来五年全球数据中心交换机市场累计支出近千亿美元，25年400G及更高速率占比超50%！
去年在超大规模和云提供商建设数据中心网络容量的推动下，全球以太网交换机市场增长率为18.7%，重回高速上涨通道。200/400GbE交换机收入全年增长甚至超过了300%。未来四年国内的以太网交换机增长率预测为15.6%。
受到这一逻辑刺激，交换机或会掀起一轮市场风爆，有可能接力CPO，成为下一浪潮的领军板块。

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