【德讯收盘评论】三大指数小幅收跌，超导概念午盘领涨

大盘全天冲高回落，三大指数均收跌，创业板指领跌。盘面上，周期股表现活跃，其中有色金属概念股午后走强，豫光金铅、金徽股份、中孚实业涨停；稀土概念股展开反弹，中科磁业涨超10%；钢铁股早盘冲高，盛德鑫泰20CM涨停，安阳钢铁、重庆钢铁涨停。超导概念股午后集体大涨，国缆检测20CM涨停，创新新材、百利电气等涨停。电力股全天强势，杭州热电、大连热电、新中港涨停。下跌方面，城镇化概念股陷入调整，山水比德、霍普股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额9567亿，较上个交易日缩量1485亿，两市成交金额跌破万亿。板块方面，超导概念、钢铁、电力、有色金属等板块涨幅居前，新型城镇化、医药电商、零售、中药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.00%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.58%。

后市展望：

“上周一系列稳定经济增长的政策极大的提振了市场信心，对市场关切的一系列问题给予了回应，多个部门也出台了稳定经济增长政策。“在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，8月份A股有望开启今年继1月份和4月份后的第三个关键做多窗口。后市重点聚焦于有政策催化或业绩拐点的产业主题上，包括房地产产业链、科技产业、能源资源产业，以及受益于内需扩大的消费品板块等。

短期机会：

信创

今年以来，国内芯片设计、制造等关键基础行业频频受到海外限制性政策影响，IT软硬件自主可控迫在眉睫。另一方面，国内信创产业正在发生一些积极的变化，如2023年4月21日，国资委召开国资央企信息化工作推进会议，会上举行了中资信创促进中心有限公司揭牌仪式；5月份，北京市印发《北京市关于加快打造信息技术应用创新产业高地的若干政策措施》，提出实施信创标准创制工程、对重点行业开放应用场景等重要举措；7月份，中国电子宣布与华为共同打造“鹏腾”生态。基于此，说明在国产替代驱动下，23年信创产业需求有望加速释放。

中长期机会：

人工智能

人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游新能源电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改

2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为军工行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦：

1、政策加力稳增长，恢复和扩大消费“20 条”正式发布

政府在促消费方面的政策考虑主要有两点：

一是居民消费是满足居民美好生活愿望的关键环节。许多领域，没有消费就没有居民生活质量的提升，居民不消费，很多愿望、需求就得不到满足。让居民开心花钱、买到心仪的商品和服务，本身就是利民生的好事。

二是促消费政策的出发点是帮助居民节约开支，买到物美价廉的商品，买到更有科技含量、更符合需求的新产品、新服务，避免不法“套路”、假冒伪劣等产品。政府施策更有效、更惠民，老百姓消费和福利就能同步得到提升。

2、20 家上市券商披露中期业绩预告，九成预喜

上市券商进入中报业绩预告密集披露期。同花顺 iFinD 数据显示，截至 7 月 30 日晚间，已有 20 家上市券商发布 2023 年半年度业绩预告，多数券商业绩预喜。按照预告净利润同比增速下限排序，19 家券商净利润同比正增长，仅华林证券下滑；增速超过 100%的券商有 9家。今年第二季度，主要得益于交投活跃度提高、承销规模提升，券商的经纪、投行业务条线有望实现正增长，而资管、投资净收入或将同比下滑，这主要是受资本市场表现波动的影响。

3、汽车、地产消费预期转好，助推钢铁行业上行

本周中央政治局会议上，提出了要扩大汽车消费，以及适时调整优化房地产政策。钢铁行业下游最大的两项用钢需求为房地产及汽车领域，政治局会议后，房地产、汽车行业接连大涨，带动原材料的钢铁行业迎来上行机遇。

本文观点由研究团队：桂万荣（执业编号：A1050619050001）、周建魁（执业编号：A1050619120001）、胡俊民（执业编号：A1050621040001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）、金发（执业编号：A1050623040005）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！

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