政策组合拳来了！增量财政政策的历史经验！

10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，按中央政治局会议的部署，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措：

 

①加大力度支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。

 

②发行特别国债，支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。

 

③叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场稳定回升。

 

④加大对重点群体的支持保障力度。国庆节前，已向困难群众发放一次性生活补助，下一步还将针对学生群体加大奖励优秀并帮助困难学生的力度。以上四点目前已进入决策程序，还有其他政策工具正在研究中。

 

过往增量财力如何筹集？

 

谋划增量政策，核心在于筹集增量财力。回顾过往，年中筹集增量财力或可分为两类，一类不涉及预算调整，落地速度较快、相对灵活；另一类涉及调增政府债务限额，政策空间较大，须经过全国人大常委会审批。

 

 

 

中央预算稳定调节基金调入等政策，不涉及调整预算，使用更灵活及时，但规模较为有限。与调增国债等方式相比，其使用更灵活、及时，但可补充财力规模较为有限。

动用政府债务结存限额，提前下达次年新增专项债额度等也不涉及调整债务预算，无需人大常委会审批。2023年10月，人大常委会将提前下达地方债务限额的授权延长至2027年底，2025年地方债务新增限额仍可提前下达准备。

同时，2023年底，中央政府债务结存限额约8300亿元；地方债务结存限额仍有约1.4万亿元，其中，专项债结存限额约7500亿元，一般债结存限额约6800亿元。结存限额使用空间可能受到剩余限额地区分布不均等影响，部分地区或需经财政部调整限额、地方人大预算调整后才能发行使用。

新增国债、增发特别国债等补充财力空间较大、近年均在万亿量级，但须经人大常委会审批，审批后发行和落地使用需一定时间。

 

历史经验显示，2023年之前，中央年中调整预算频率较低、历史仅有5次，涉及赤字调整的3次发生在1998-2000年8月下旬，分别增发1000、600、500亿元国债用于水利、交通等基础设施建设。2023年10月下旬，中央赤字再度年中加码、增发一万亿元国债。

 

特别国债审批通常在3月上旬的全国人大会议期间或在之后的全国人大常委会会议（通常在双数月下旬召开），2024年政府工作报告已提及特别国债拟连续几年发行，后续额度或可经预算调整、提前下达，支持2025年财政支出加快。

增量财力有哪些投向？主要针对地方政府、企业、居民生活保障三大主体。

 

针对地方而言，增量财政政策多数用于加大基建等项目投资力度，支持地方“三保”工作等。为支持地方基建等项目建设落地，2015年、2022均有可替代财政资本金的专项建设债、政策性开发性金融工具推出；2022年政策行调增信贷额度，使用地方专项债结存限额等亦主要投向基建类项目领域。

 

 

 

而转移支付直达资金主要用于支持基层“三保”工作和惠及企业及民众等方面。2021年的超2.6万亿元直达资金中，用于养老、义务教育、基本医疗、基本住房等基本民生方面的支出近2万亿元，直接用于就业方面的支出超过510亿元，直接惠及企业的支出累计超过6000亿元。