并购重组或是长期核心主线，未来三大方向值得关注

并购重组、重大重组等是优化企业资源配置，提高资源利用效率的重要手段。近一个月来，A股已有近百家公司披露资产重组并购事项。并购重组题材或将是未来一段时期内市场的核心主线之一。

申万宏源认为，在我国宏观经济新旧发展动能交替过渡期，重组是上市公司做优做强的有效途径：一方面，横向并购，夯实主业；纵向并购，提升产业链话语权；另一方面，置出落后产能、摆脱“历史包袱”，置入优质资产，实现产业升级，而这些往往能够内化成上市公司未来成长的阿尔法。

长城证券研报认为，对于未来并购重组的方向，有三点值得关注：

一是并购重组重点在“双创”板块。在并购重组意见中，“助力新质生产力”被放在了首位，也就是说未来并购重组的核心目的在于将资源逐渐往科技属性较为浓厚的领域引导，并购重组可能会更多地发生在科创板和创业板的上市公司。

二是强链补链 提升产业集中度、集团内部资源整合协同是并购重组的两大重点方向。

并购重组意见提出支持并购重组的对象有：1.属于上市公司收购非上市公司行为的：传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，加大资源整合，合理提升产业集中度；

2.属于上市公司之间的合并重组行为的：非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之间吸收合并。

三是“借壳上市”的并购重组行为失败概率可能较大。今年4月份国务院就已经提出要对“借壳上市”行为加大监管力度，而在并购重组意见当中又进一步提出各类违规“保壳”行为，从导向上来看，“借壳”行为并不满足优化上市公司质量的条件，并且从以往的经验来看，“借壳上市”的案例当中符合本轮政策支持方向的少之又少，因此在未来的趋势当中，这种行为的成功概率并不高。