【财富在线】突然，强势拉升，煤炭板块爆发

3月13日，市场不惧外围冲击再度展现出超强韧性，截至发稿，三大指数一度全部翻红。短线行情也慢慢回暖，市场上涨个股一度超3300只，涨停个股超50家，跌停个股寥寥无几，做多情绪持续升温。

财富在线指出，板块方面，涨价题材依旧火热，化工、煤炭、油气等板块持走强，且传导到科技领域，存储芯片概念震荡回升；此外，风电、锂电等方向也表现强势。

​

其中，煤炭板块早盘突然强势拉升，持续爆发，安泰集团、华电能源、郑州煤电等股涨停，吴华能源、兰花科创、美锦能源、恒源煤电等股纷纷跟涨，表现十分吸睛！

一、多因素共振：利好叠加催生“黑金”行情

煤炭板块的此番突然爆发，绝非偶然，而是多重利好因素在短期内形成的共振效应。

首先，国际能源市场的动荡为煤炭价格提供了强支撑。近期地缘局势的紧张直接引发了全球能源供应链的担忧。

作为全球能源运输的“咽喉”，霍尔木兹海峡的任何风吹草动都牵动着市场的神经。市场分析认为，若局势持续发酵，全球电力用煤需求可能会显著增加。

与此同时，油气的飙升也改变了能源比价关系。当前油煤比、气煤比已远超2023年以来的中枢水平，这意味着煤炭的经济性愈发凸显。

油气价格高企不仅促使部分海外地区重启燃煤发电，也推高了海运成本，变相抬升了进口煤的到岸成本，从而利好国内煤炭市场。

其次，国内“反内卷”政策的持续推进，正在深刻改变煤炭行业的供给格局。2026年工作报告中明确提出“推进重点行业产能治理，综合整治‘内卷式’竞争”，并强调“加强化石能源清洁高效利用”。

这传递出一个清晰的信号：未来煤炭供给将保持紧平衡状态，结构将持续优化。特别是此前相关政策对超产煤矿的停产整改要求，有效收缩了市场产能，扭转了市场对于供给过剩的悲观预期。

在需求端保持“存量需求平稳”的背景下，供给侧的严控为煤价“托了底”，甚至打开了上行空间。

再者，下游需求的结构性增长同样不可忽视。除了传统的电力用煤外，煤化工正在成为拉动煤炭消费的新引擎。在油价高位运行的背景下，石油化工路线的成本高企，使得煤化工的替代优势愈发明显。

若国内煤化工装置满负荷运行，仅此一项便能拉动数千万吨级的煤炭消费。这种“成本相对固定、产品随行就市”的特性，让煤化工在高油价时代形成了巨大的盈利剪刀差，反过来也增强了对原料煤的需求韧性。

二、机构激辩涨价主线，券商齐呼煤炭配置价值凸显

面对煤炭板块的凌厉攻势，多家券商紧急发布解读，认为在当前“能源转型”与“地缘博弈”交织的复杂背景下，煤炭板块已行至价值重估的拐点。

开源证券研报认为，外部紧张局势短期或难以结束，煤价有望持续受到催化从而走强。资本市场在全球局势高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭处于持仓低位，基本面已到拐点右侧。

华西证券则从市场主线的宏观视角切入，认为2026年的结构主线正由科技切换至涨价链。在地缘局势的催化下，涨价链行情或将继续演绎。在输入性通胀方面，看好能源链，其中煤炭作为国内自主可控的能源品种，或将显著受益。

东方证券则强调了能源替代效应带来的需求增量。该机构认为，煤炭市场的传导体现在燃油成本的上升导致海运费用提高，以及天然气价格飙升促使部分地区增加煤炭发电以替代高价天然气，有望带动煤炭价格出现反季节性的上升。

今日煤炭板块的强势拉升，是国际局势催化、国内供给格局优化、下游需求提振以及自身估值优势共同作用的结果。在资金的持续涌入和券商看好的双重加持下，煤炭板块这轮行情的持续性或远超市场预期，有望成为贯穿全年的重要主线之一。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。财富在线提醒：股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

未经允许不得转载：财富在线 » 【财富在线】突然，强势拉升，煤炭板块爆发