中信证券：A股依处于全年第二个关键做多窗口，将步入业绩驱动的行情阶段

      中信证券研报指出，4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。

进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口。

此外，财报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。
首先，政治局会议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内生动能稳步修复，并将得到同比和高频数据验证；外部流动性拐点明确，美国银行业风险不断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。

其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年逐季改善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础。

最后，预计5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。
配置上，中信证券表示紧扣业绩主线，医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种是首选，其次是其他板块中一季度业绩明显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

来源：摘自中信证券研报