政策赋能叠加技术跃迁：商业航天机遇风口已至！

2025年，商业航天板块成交额为48163亿，涨幅达到5.80%，最大上涨31.39%，在市场中表现出了显著的活跃度与发展潜力。

一、政策东风劲吹：商业航天进入战略机遇期

（一）顶层规划明确产业定位

工信部赛迪研究院报告指出，我国商业航天已从政策引导期转入创新突破期，”十五五”期间将重点推动太空旅游、商业探月等新业态发展，目标510年内实现政策突破并进入试验验证阶段。作为”航天强国”战略的核心载体，商业航天被明确纳入战略性新兴产业，政策聚焦火箭制造、卫星应用、地面设备三大核心领域，旨在构建”航天+””+航天”的太空新基建生态。

（二）资源倾斜与制度赋能

国防科工局、工信部正加快政策落地：通过专项基金、审批简化、市场开放等多重手段赋能产业。通过建立商业航天专项基金，重点扶持火箭回收、低轨卫星互联网等关键技术攻关，推动太空旅游、商业探月等新业态发展。

二、区域布局与产业链联合打造

商业航天产业集群是推动航天技术商业化、降低发射成本、加速应用场景落地的关键载体。北京、上海等地正打造商业航天产业集群：

北京聚焦火箭发动机与卫星载荷研发，北京经济技术开发区已聚集50 余家企业，覆盖火箭研制、卫星制造、地面设备等全产业链。到2028年北京亦庄将形成商业航天500亿级产业集群，再用5年时间，发展成为“千企联动、千星入轨、千亿营收”的商业航天创新集群。

上海依托临港新片区建设G60卫星互联网产业基地，以打造国际一流卫星研发制造运营标杆示范基地为核心目标，预计成为国内首个资源聚集、展示、研发、应用落地为一体的卫星互联网产业集群。

海南今日发布《打造新质生产力重要实践地》的意见，其中写到构建“五向图强”领域新质生产力集群，提出“向天图强”的发展方向。加快商业航天发射能力建设。对标国际一流商业航天发射场，有序推动商业航天重大基础设施和科技创新平台建设。构建商业测运控体系，打造火箭回收及可重复使用创新平台。逐步建立成熟稳定的商业航天发射任务机制，实现低成本、高频次、安全可持续的商业化发射。

三、券商视角下的投资机遇

中航证券研报指出，2025年是“十四五”规划任务的收官之年。伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持商业航天产业发展的政策，向商业航天产业倾斜相对更多的资源。其中，以火箭为代表的空间基础设施及应用有望成为“航天强国”下的重要发展领域。建议关注已实现规模化发射或在研阶段具备先发优势的火箭总装企业、参与火箭核心环节或分系统的企业、布局火箭制造各细分领域的“军技民用”企业。

四、相关个股

中国卫通（601698）：卫星通信产业龙头企业。主要从事卫星空间段运营及相关应用服务，主要应用于卫星通信广播。公司已经构建了完整的卫星空间段运营体系。

盟升电子（688311）：卫星通导行业领先企业。公司自成立以来,持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造,是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业。

航天环宇（688523）：公司卫星通信及测控设备业务主要包括卫星通信天线子系统和地面测控天线子系统研制两大类。

龙溪股份（600592）：承担航空关节轴承共性技术研究及多项国内航天航空关节轴承国产化研制任务，配套国内航空航天飞行器、神州、嫦娥、长征系列火箭等国家重点科研及工程项目。

爱乐达（300696）：专注于航空航天制造领域，主要从事军用民用飞机零部件、航空发动机零件和航天大型结构件的精密制造。