与华为共舞！四川长虹能否“一路长红”？-德讯证券顾问

提到四川长虹，大家首先想到的肯定是电视机、冰箱等家电产品，但是如今的四川长虹已经是国内数一数二的算力龙头了！并且成功搭上“华为这艘航空母舰”，在多个领域与华为强强联手！称的上是转型界的模范标杆！

上一个跨界转型成功的案例还是杉杉股份，一家生产销售男装的企业，1999年成功转型进入锂电池行业，如今已经是全球负极材料的龙头！

而四川长虹同样如此，从小家电生产转型到算力领域，其子公司华鲲振宇一跃成为算力服务器的龙头，并且加入华为鲲鹏、昇腾AI芯片生态链，可以说是相当成功了！

我们先看下杉杉股份自转型成功以后的股价走势图，基本上是走出了漫长的牛市行情!

那四川长虹能否复制杉杉股份的走势呢？这个就交给时间去验证了，至少短期盘面来看，四川长虹的攻势是不输的，而且上行通道已经打开！

大家都知道趋势是市场走出来的，但是能走多远是由其价值决定的！炒股炒的是预期，说白了就是“钱途”！

那四川长虹的前途如何？基本面如何？

四川长虹是国内的家电龙头，不过近年随着AI时代浪潮推进，公司转型为具有全球竞争力的消费电子系统供应商和内容服务提供商。

子公司华鲲振宇是国内领先的智算存一体化算力产业领军企业，旗下的长虹佳华也获得华为技术有限公司存储、数通、安全、计算、数字能源、华为云Stack的中国大陆地区（的总经销商授权，所以说，四川长虹和华为算力的合作十分紧密！

接下来我再用杜邦分析法让大家更清楚四川长虹的“钱途”如何，未来能否继续保持高成长性？

一般而言，判断基本面最重要指标是净资产收益率，这个指标决定了企业未来的成长能力！这也是股神巴菲特老爷子最喜欢的指标，他认为公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。

用白话来讲解释ROE，其实很简单，股东每投入 1 块钱能够带来多少钱的利润，这个就是净资产收益率！

下面这张图是2023年6月30日四川长虹中报的杜邦财务分析图：

首先我们看下四川长虹是否赚钱？

四川长虹上半年营业收入为466.44亿，而目前在A股的估值也就400来亿，这个体量已经算上等水平了，虽然净利润仅6.92亿，不过大部分的成本都是用于研发！好在研发周期已经收尾，未来就是利润奔跑的时候了！

国内AI芯片的市场规模正在不断扩大，全球AI芯片巨头英伟达出口受到管制，这无疑是给四川长虹创造了机会，作为国产算力服务器的龙头，不难看出，在算力技术已经实现突破的背景下，四川长虹的赚钱能力堪比印钞机！

赚钱不算什么，能持续性赚钱才是真正的价值！

四川长虹业绩成长性如何？

目前四川长虹的资产负债率为74.42，这个水平在需要大量研发的科技企业，并不算高，现金流比较稳定，而且，它的权益乘数为3.91，这个比例决定的是股东回报率，在同行业处于第一梯队！

最重要的ROE净资产收益率为3.09%,实际上并不算好，不过这是在公司大量科研支出的背景下，维持的ROE水平，也算是比较不错的，毕竟目前算力技术已经实现突破，随着未来研发支出的缩减，净资产收益率的回升只是时间问题！

综合来看，四川长虹不仅基本面好，而且成长性也是很强的，这样的科技企业，国内并不多见，况且四川长虹已经实现转型升级，在算力领域独树一帜，迎合了AI时代的发展潮流，未来科技必有其一席之地！不愧是国货之光！（18）（数据来源：同花顺）

与华为共舞！四川长虹能否“一路长红”？