宋清辉：上市公司控股权变更，会让市场预期新晋股东后续有大运作

著名经济学家宋清辉指出，上市公司股权越分散，控股权易主的难度越低，资本运作的空间越大。一般来说，上市公司控股权的变更以及新股东的进驻，会让市场预期新晋股东后续有资本运作，从而使得公司经营状况好转，股价也往往会表现强势。

上市公司控股权转让频现 部分公司股权高溢价转让

读创/深圳商报记者 陈燕青

再有上市公司宣布转让控股权，上市仅三年的孚能科技26日称控股股东筹划涉及公司控制权变更事项。今年以来，拟转让控股权的公司还包括丰乐种业、二三四五、兴源环境、佛慈制药、禾盛新材、人人乐等。从接盘方来看，既有央国企股东也有民营股东。

公告称，公司收到控股股东Farasis Energy（Asia Pacific）Limited（香港孚能）及其一致行动人赣州孚创企业管理合伙企业（有限合伙）正在筹划涉及所持公司股份对外转让的重大事项，该事项可能导致该公司的控制权变更。

此外，控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创通过协议转让方式减持总股本5%的股份。相关股权转让协议等文件将在公告披露之日后的3个月内进行签署。如果股权转让协议顺利签署，该事项可能导致控制权变更。

部分公司股权转让过程中更换了新的接盘方。如丰乐种业近日宣布控股股东合肥建投与国投集团签署了《股份转让框架协议》，国投集团拟新设境内全资子公司国投种业以现金收购的方式受让合肥建投持有的20%股权，收购价格是每股8.91元，较二级市场价折价近3%。就在4个月前，合肥建投当时拟将控股权转让给央企乡村产业投资基金协议。

值得注意的是，部分公司控股权转让价溢价率较高，如二三四五此前公告，上海岩合科技将受让股东韩猛及其一致行动人张淑霞转让的5.54亿股。交易完成后，上海岩合将成为控股股东，傅耀华、叶可母子将成为实际控制人。此次转让价溢价超过七成，二三四五因此连续拉出了三个涨停板。

大多公司表示控股权变更有利于公司整合资源、快速发展。如丰乐种业称，国投种业成为丰乐种业控股股东后，拟将丰乐种业作为其种业发展运营、资本运作和资源聚集的主要平台。协同国投种业的央企平台优势、资本优势及生物育种等核心技术资源聚集优势，促进公司高质量、快速发展。

大多业内人士表示，上市公司控股权转让主要有几方面原因：一是是原实控人遭遇一些资金困难，通过将股权出让来变现；二是原实控人不看好上市公司未来的发展，因而引入新股东，出让控股权。从转让控股权的公司来看，大多具备大股东持股比例较低、股权分散、市值较低、业绩不佳等特点。

著名经济学家宋清辉

对此，著名经济学家宋清辉指出，上市公司股权越分散，控股权易主的难度越低，资本运作的空间越大。一般来说，上市公司控股权的变更以及新股东的进驻，会让市场预期新晋股东后续有资本运作，从而使得公司经营状况好转，股价也往往会表现强势。（7）

文章来源：搜狐·宋清辉