12.28晨会纪要：科技方向全线反弹，龙字辈概念批量退潮-德讯证券顾问

一、宏观

有传闻称，券商落地“限售股不得融券”卖出新规，同时已经要求客户修订合同或签署承诺书。据记者了解，这个自10月16日起已经实施。各家券商跟客户约束的情况不一，有的采取修订合同，有的则签署承诺书。

“限售股不得融券卖出”新规落地，这个主要是杜绝那种上市公司做空自己的行为，一些大股东、高管如果对自家公司都没信心，那市场对它怎么有信心？这个政策已经2个多月了，现在是落地，利好次新股，对整个市场也是强心剂。

二、策略

昨日北向资金恢复交易，但两市成交金额仍无法放大至6500亿以上，与圣诞节外围的假期效应也存在一定关联，在临近年关的关卡，市场资金面总体仍将维持弱平衡态势。

此前受市场情绪拥抱的龙字辈等批量退潮，资金转向超跌的科技方向普涨，两方仍处于此消彼长态势。近期持续转强的消费电子主线和AI方向的超跌反弹能否形成共振，或决定后市指数的反弹空间。

三、热点研究

消费电子，再创新高

消费电子板块进一步得到加强，亚世光电6连板，双象股份、佳创视讯、力鼎光电、涨停，消息面上，2024年Vision Pro出货预估约50万部。目前Vision Pro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货。

国金证券研报指出，英特尔已经启动“AI PC加速计划”，拥有人工智能特性的PC约超过1亿台，有望于2025年前实现。2024年或将成为AI PC元年，迎来高速增长。

四、行业研究

华为正式发布问界M9，预定超5万

近日华为举办问界M9及冬季全场景发布会，这次发布会上，余承东正式发布了问界M9。9月，借助 Mate60 系列手机的流量光环，「投入 5 亿升级」后的问界新 M7 卷土重来，极速抢回市场。三个多月的时间里，大定订单已经超过 12 万台。市场对问界M9预期很高，目前预定超5万，产业链相关概念股值得关注。

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