晨会纪要：央行官宣降准降息，信息量巨大！

         一、宏观
中国人民银行决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

受此消息影响，MSCI中国A50互联互通指数期货、富时中国A50指数期货短线拉升，均涨超2%。港股涨幅持续扩大，恒生指数涨超4%，恒生科技指数涨近5%。

在市场观点看来，结合历年的货币政策的操作经验和过往情况，春节前后往往是央行降准、降息的重要窗口期，因此市场对实施降准等货币政策已有所预期，但降准力度上却略超预期。

此次降准显示货币政策支持实体经济力度明显加大，释放央行推动经济回稳向好的决心。年初央行降准释放加大货币政策实施力度，提振市场信心，助力经济加快恢复。
二、策略
资金面负向循环造成的恐慌情绪导致上周市场出现进一步超调，从A股历史看，由于资金和情绪造成的快速下跌往往是市场的最后一跌。

需要重点关注的是，基本面上近期部分高频经济数据有所回暖，一旦有利好催化，市场将随时展开反弹，短期关注业绩预增带来的市场变化。
 三、热点研究
券商板块午后拉升
昨日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议。会议强调，要全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。

大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系。深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。积极培育健康的资本市场文化。

进一步全面深化资本市场改革开放。推动股票发行注册制走深走实，进一步健全完善资本市场基础制度。今年预计经济复苏企稳，景气度进一步修复，流动性宽松有望持续，带来券商板块估值和业绩双击。
四、行业研究
Vision Pro预售火爆，供应链有望持续受益
2024年1月19日，苹果在美国开始VisionPro预售（售价3,499美元，折合人民币约25,000元），用户预购时可以选择到实体店自取或者快递两种取货方式。

在产品预售半小时内，实体店货源均已售罄，而快递方式依然有货，不过最快要在6~8周后才能到货。苹果VisionPro完整硬件规格已经公布，有望引领MR厂商硬件升级。

随着芯片的升级和镜头的迭代，虚拟现实体验未来会更加沉浸式；手势识别、裸手识别等新技术正在兴起，也有望为行业带来更多可能性。

自2023年6月苹果携VisionPro入局后，XR行业从传统的虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术向混合现实（MR）技术转变，作为全球消费电子龙头，苹果终端设备配置将大概率被各大厂商所对标。建议关注国内消费端XR内容开发与终端设备龙头厂商及进入各XR供应链厂商。