涨停潮爆发！AI这一赛道热度飙升

       3月20日，A股全线上扬，沪指表现相对强势。板块方面，文化传媒板块领跑大盘，多个细分方向爆发涨停潮。

数据显示，Wind传媒金股指数、Wind短剧游戏指数、Wind文化传媒精选指数和Wind中文语料库指数分别收涨6.22%、5.59%、5.27%和4.77%。

消息面上，通用人工智能创业公司月之暗面18日宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，并于即日起开启产品“内测”。

据悉，通用人工智能创业公司月之暗面成立于2023年3月，是国内大模型领域的关键“玩家”。其核心团队曾参与到Google Gemini、Google Bard、盘古NLP、悟道等多个大模型的研发中。

2023年成立以来，公司在通用大模型、上层应用进行布局。大模型层，公司训练了自研通用大模型；应用层，2023年10月，公司正式推出首个面向C端的产品“Kimi智能助手”（Kimi Chat），Kimi智能助手支持20万汉字的长文本输入。

 政策、技术双驱动，助力板块上行

近期，传媒板块因政策和技术的双重驱动而备受资本市场关注。

政策方面，短剧、游戏等行业迎来了多重利好。华西证券研究所认为，随着2023年末监管逐步落地、平台加强自查，精品化女频IP短剧崛起，受众已由下沉市场拓展至全圈层，增长空间广阔。当下内容行业优秀供给充足，基本面稳健，叠加文生视频技术突破带来的变革，估值性价比较高。

国元证券研究所表示，2月发放国内及海外版号合计143款，腾讯DNF手游等多款重点产品获批。目前来看，游戏的版号实现了数量优化，内容更加细分，玩法创新不断，且板块估值分位处于低位区间，值得关注。

技术方面，OpenAI的Sora近期在AI视频领域掀起热潮，技术的进一步升级也带动了资本市场的投资热情。

德邦证券研究所认为，伴随技术层面模型的迭代和应用层面工作流的优化，AI在影视领域的可用性提升。不过，该团队也指出了一些潜在的技术难点。例如，在当前技术节点，由于一致性问题尚未完全解决，对重要人物和场景事先建模或为中间阶段的最优解。

同时，从专业影视角度，另一难点在于可控性，特别是针对镜头画面，例如镜头轨迹等。后续一致性、可控性的提升或是技术优化迭代的关键。

中欧基金的基金经理宋巍巍认为，回顾历史，人类作为碳基生命，在科技创新的过程当中，总是在利用更稳定的硅基替代碳基生命的体力劳动和脑力劳动。

蒸汽机时代，内燃机替代的是人的体力劳动，越能替代人的体力劳动的发明或者创造，就越能产生巨大的商业价值。进入信息时代，大多数科技公司都和技术、算力相关，和替代大脑相关。

在宋巍巍看来，这轮AI变革的投资机会落在三个最核心的应用上。

一是对软件或大脑的替代，软件方面的替代以OpenAI为代表，也包含Facebook、网络电商、网络视频、网络文字传播公司等，它们所做的事情是替代大脑，或者娱乐大脑。

二是算力，从计算机到CPU再到GPU，人类一直在迭代需要的算力。

三是能源，需要通过大量的能源让模型进行训练，才可能去替代人类的智力。（12）