A股上半年红盘收官！铜缆高速连接再度走强

今日三大指数震荡分化，沪指领涨。截至收盘，沪指涨幅0.73%，深成指跌幅0.01%，创业板指跌幅1.16%。

盘面上，消费电子概念全天领涨，田中精机、德赛电池、捷邦科技、捷荣技术、瀛通通讯等多股涨停。铜缆高速连接概念涨幅居前，华脉科技、得润电子、凯旺科技、沃尔核材涨停。智能电网概念反弹，三晖电气3连板，摩恩电气、新特电气、长高电新涨停。国防军工板块活跃，鸿远电子、北方长龙双双涨停。

下跌方面，券商、数字货币等板块跌幅居前，东方财富等多股跌超6%。整体两市个股涨多跌少，2900多只个股下跌。

资金上，两市成交金额7033亿，较上个交易日放量769亿。

后市展望：

下半年，在中国经济和企业盈利整体趋于平稳的背景下，外围流动性环境弱改善，二级市场资金有望温和净流入。资金供给端的规模有望较2024年上半年小幅改善，其中保险资金入市规模或随着保费收入改善而扩大，外资有望小幅净流入。

资金需求端在政策调节下继续保持低位，IPO、再融资、股东减持等或与上半年基本持平。机构测算，2024年下半年A股资金或净流入1000亿元。策略上，建议关注出现底部抬升、弱转强趋势的消费电子、半导体、通信设备等方向。

短期机会：

铜缆高速连接

英伟达CEO黄仁勋透露，Blackwell架构的GB200超级芯片已经在“满负荷生产”，四季度将大量运用到数据中心，GB200芯片首次采用了铜缆高速连接器，这样可以减少光电转换的能量损耗，大幅节约成本。LightCounting预测，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。

中长期机会：

房地产

4月30号政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，一线及核心二线城市快速响应松绑限购。5月17日国务院政策例行吹风会上，住建部、金融监管总局、国有大行等各部委及机构成立联合工作组；“保交楼”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。

同日，央行发布通知，首套房商贷最低首付比例调整为不低于15%，二套房商贷最低首付比例调整为不低于25%。当前地产板块估值处于历史低位，布局性价比突显。从各大城市陆续取消限购，到政府下场收房、再到降低居民首付比例，轰轰烈烈的楼市保卫战正在打响，地产板块迎来投资良机。

军工（低空经济）

《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元，前景广阔。

热点聚焦：

1、高速铜缆市场高速铜缆出货量预计持续扩张 

消息面上，电子代工大厂广达方面表示，搭载英伟达GB200的服务器预计将于2024年9月量产。据悉，GB200首次采用高速铜缆方案，目前单台NVL72铜线缆价值量约50万。LightCounting指出，2023年至2027年，高速铜缆市场将以25%的年复合增长率持续扩张，到2027年高速铜缆出货量预计将达到2000万条。

LightCounting指出，2023年至2027年，高速铜缆市场将以25%的年复合增长率持续扩张，到2027年高速铜缆出货量预计将达到2000万条。

2、AI生态引领消费电子新风潮

消费电子方向再度于昨日活跃。近期有关于消费电子的利好不断，在本月早先时候苹果WWDC推出Apple Intelligence，合作GPT-4o打造AI生态。

近期华为举办HDC 2024大会，鸿蒙、盘古首次联袂亮相。随着各大厂商逐步融入“AI血液”，创有望引起终端用户的新一轮“换机潮”。此外，苹果中国官网显示，苹果VisionPro国行版将于6月28日正式发售。也将对于消费电子方向形成新一轮的催化。

3、国防军工行业订单好转，再现机会

消息面上，随着2024年军工产业链企业订单逐步恢复，军工电子、军工通信等相关领域有望充分受益。国防军工行业有望迎来武器装备现代化建设与数字化升级的加速期。

本文观点由研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！