蔡满强：A股下半年，展望这四大关键方向！-德讯证券顾问

在6月30日举行的《大德涨势周报下半年投资策略精要分享》会议上，德讯证顾首席投资顾问蔡满强就A股市场下半年的投资策略发表了重要见解。

回顾2024年上半年，A股市场在经历了一系列重要事件和政策调整后，呈现出了底部回升的态势。

从“新国九条”的发布，到央行降准、降息预期的升温，再到国家出台的一系列促进经济发展的政策措施，这些事件和政策共同构成了推动市场回升的重要力量，显示了政策面对市场的积极扶持态度。

当前，市场可能正处于第二个季度的震荡休整期，这是股市周期性变化中的正常现象。

蔡满强指出，这种周期性变化在图表上得到了清晰的展现，包括第一季度的轮涨、第二季度的休整，以及预期中第三、四季度的再次上涨。

“新国九条”的发布不仅重塑了市场风格，也预示着大盘风格将持续受益。

从时间维度看，短期内市场信心的提振效果最为显著。

中期则需关注市场资金供需格局的改善，如减持及融资规模的下降和耐心资本及北上资金的流入。

长期来看，市场交易定价将更多地依赖于公司的业绩和分红，这将使大盘风格的指数投资更加有效。

对于A股下半年的展望，蔡满强提出了四个关键方向：

一是企业出海，强调具有全球竞争力的企业，如家电、新能源、机械设备、消费电子、汽车等；

二是涨价板块，这些板块受供给侧收缩影响更大且持续，如航运、化工、有色、公用事业等；

三是新质生产力，这一领域在政策驱动及产业趋势的推动下，整体有望在改革预期中拾升；

四是红利策略，该策略在内部政策利好和外部风险扰动的影响下呈现波动向上的趋势。

特别值得关注的是，蔡满强强调了全球引领的AI技术创新趋势以及我国对硬科技产业的持续支持。

他认为这两者是未来发展的关键，体现了当前科技领域的发展趋势和国家战略。

此外，作为重点产业的低空经济也受到了蔡满强的关注。

该产业涵盖了低空飞行装备制造和基础设施保障两大领域，并在2024年3月被首次写入全国政府工作报告，显示了国家层面对其发展的高度重视。

地方政府也积极发布政策，支持相关产业的发展，预期在低空飞行器研发制造、低空基础设施和低空飞行保障服务等细分行业均能受益。

最后，蔡满强还指出，2024年上半年A股资源板块因商品涨价而表现强势，特别是公用事业、有色、石油石化等行业涨幅显著。

展望未来，受供给侧收缩影响更大且持续的板块如航运、化工、有色和公用事业等值得关注，这些板块有望在国内节能降碳行动和全球制造业需求回暖等因素的推动下继续保持强势。

本文观点由蔡满强（执业编号：A1050621040002）团队编辑整理。文章内容仅供参考，不构成投资建议！（24）

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