【午盘研报】短期调整或近尾声大盘或将反弹-德讯证券顾问

盘面解析

大盘低位震荡利空正释放

德讯证顾观点：短期调整或近尾声大盘或将反弹

大盘低开后震荡走高。个股涨多跌少，做多力量缓慢回升。权重维稳，银行板块表现稍弱。大盘处在短期调整趋势中，开盘重挫是风险集中释放的典型表现。权重类个股近期多数经过较充分的调整，重挫之后必然引发资金抢夺“关键”筹码。短期下降趋势的修复启动还缺乏市场共鸣。因此起底回升的过程中，多方更多的是以试探性动作彰显市场心理的变化。多方力量正在积累，短期趋势的修复或产生较好的示范作用。全球高位风险资产动荡背景下A股相对安全，预计市场将继续磨底，多方出击信号在磨底过程将逐步明朗，年度级别行情的大拐点或在近期出现。

今年5月后红利板块超额收益逐步收敛、内部走势分化，背后或主要是资金集中、投资性价比下降，类似2021年核心资产。当前红利板块内部表现分化源于公司业绩差异与国资改革推进，基本面更优、涉及市值管理等国资改革的细分领域或更受偏好。中央政治局会议强调逆周期调节，下半年政策加码或推动基本面回暖。稳增长政策已经开始发力，7月中央政治局会议定调也更为积极，再次提出提振投资者信心、提升资本市场内在稳定性。投资者对于改革红利落地及稳增长政策加码的预期有所抬升，未来几个月为政策及改革施行效果的重要观察期。下半年开始，内需偏弱的环境逐渐迎来转折。上市公司半年报将会披露，预计整体业绩趋于稳定。A股估值回到历史低位，内部重要机构投资者通过ETF持续托底A股，提高A股内资内在稳定性。市场企稳的概率进一步提升，A股的配置思路也有望迎来转折。(7)