2025科技春晚风向标：三大风口值得关注！-德讯证券顾问

2025年，在被誉为科技春晚的美国消费电子展（CES）上，AI依然是当之无愧的主角。高通公司总裁兼CEO安蒙在展会上表示：“AI正在为技术领域带来划时代的变革，2025年AI处理将继续向边缘迁移，赋能并增强AI为先的体验。”

从端侧算力的爆发到AI应用的全面落地，再到机器人领域的创新突破，AI技术正以前所未有的速度改变着我们的生活。

一、端侧算力爆发

英伟达推出的AIPC新产品，标志着端侧AI技术的进一步成熟。与云端AI相比，端侧AI在成本、能耗、隐私和可靠性等方面展现出显著优势。

在成本方面，将部分AI处理任务从云端转移到边缘终端，可以显著降低数据中心基础设施的开支，例如开发者可以利用完全在终端上运行的Stable Diffusion创建应用程序，大幅减少甚至完全消除图像生成的查询成本。

在能耗方面，端侧AI能够在终端设备上以更低的能耗运行生成式AI模型，尤其是在处理任务与数据传输相结合时，节能效果更加明显。

在可靠性方面，端侧AI避免了云端AI在高峰期可能面临的排队等待、高时延甚至服务拒绝的问题，即使在无网络连接的环境下，AI应用仍能正常运行。

更重要的是，端侧AI的所有信息都完全保留在终端设备上，无需上传至云端，这大大降低了用户隐私泄露的风险，为注重数据安全的用户和应用场景提供了更高的隐私保护水平。

二、端侧AI应用落地开花

当前，端侧AI的落地方向已覆盖手机、PC、汽车、智能穿戴、智能家居、机器人等多个领域。在2025年CES展会上，AI眼镜成为备受关注的焦点，预示着端侧AI在可穿戴设备领域的应用正加速推进。

据不完全统计，本届CES中，AR/VR/XR板块参展企业超300家，中国厂商占比约27%。其中，38家公司展出了眼镜终端产品，包括近10家展出AI眼镜的公司和近20家展出AR眼镜的公司。

中信证券认为，与CES 2024相比，今年更多公司选择展出类Ray-Ban Meta形态的AI眼镜，且参展公司以中小型企业为主，这表明AI在可穿戴产品上的落地正在加速。

中信证券进一步指出，复盘TWS耳机的起量逻辑，在早期既需要头部厂商的一线产品抢占用户心智，也需要诸多二三线厂商通过相对低价产品进行市场教育。现在，在手机厂商入局和二三线品牌及白牌厂商积极参与的背景下，2025年有望成为AI眼镜从1到10的关键年份。

国泰君安也表示，图像理解与语音交互能力发展后，AI眼镜作为硬件载体可行性提升。AI眼镜能够借助摄像头获取外部画面信息，并通过麦克风和扬声器与用户交互，在图像理解和语音交互的AI能力加持下，成为了较好的AI硬件载体。

三、机器人也是今年CES的一个热门领域。

在2025年CES展会上，机器人成为备受瞩目的热门领域之一。从人形机器人到服务机器人，各类创新产品和技术集中亮相，展现了机器人技术的快速进步和广泛应用前景。

特斯拉CEO马斯克在CES期间表示，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品。如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标是2025年生产5万至10万台，并在第二年再增加10倍。这一雄心勃勃的计划，不仅彰显了特斯拉在机器人领域的野心，也为人形机器人市场注入了强劲动力。

本届CES上，服务机器人领域的参展企业也表现亮眼。石头科技、优必选、九号公司、追觅、安克创新等厂商纷纷展示了覆盖清洁、短交通、割草等多场景的服务机器人产品。这些创新产品不仅提升了生活效率，也为服务机器人市场的进一步扩展奠定了基础。

光大证券表示，2025年有望成为人形机器人能力成熟的关键年份，通过大规模场景部署实现训练素材的富集，进一步推动机器人能力的提升。

透过今年的CES可以看到，随着计算能力的飞跃和大模型技术的不断成熟，2025年无疑会是端侧AI发展的转折点。从手机、PC到可穿戴设备、汽车，端侧AI正迅速走向商业化，并为各行各业带来颠覆性变革。

景旺电子： 2024年3月18日互动易：我司珠海金湾SLP生产中高阶HDI/Anylayer应用于AI phone和AI PC，另外公司还可提供配套软硬结合板、软板、类载板等。

通富微电：2024年2月7日互动易：公司与AMD已形成“合资+合作”的强强联合模式，建立了紧密的战略合作伙伴关系，签订了长期业务协议。公司是AMD最大的封装测试供应商，AMD也成为公司大客户。公司有涉及AMD AI PC芯片的封测项目。

欧菲光：2024年2月20日互动易：在VR/AR光机方面，公司成立专门团队，对LCOS光波导模组、BIRD BATH双目光机模组、LED光波导模组和PANCAKE光机方案等技术路线进行布局；同时，公司也布局VR/AR眼镜和头戴式设备的整机组装制造服务。

国脉文化：据2023年年报显示，伴随中国电信 5G 品牌焕新，公司积极布局 AR 领域，推出 5G AR 眼镜，在视觉感知上满足客户更多期待。

五洲新春：公司生产的成品轴承主要为中小型精密轴承。产品主要有汽车轴承、G 系列节能电机轴承、精密数控机床轴承、高速精密纺机轴承、机器人谐波减速器柔性轴承等。

东方精工：据2024年1月12日互动易：东方精工目前直接持有嘉腾机器人19.8366%的股权。嘉腾机器人是中国工业机器人十大品牌商之一，致力于无人搬运车（AGV）领域的研发、生产、销售，凭借惯性导航、激光导航、二维码导航、磁导航、自然导航、复合导航等先进技术，推出了系列便捷、高效、智能的搬运机器人。