【热点跟踪】金属大爆发，能源金属率先发飙

今日盘面上，能源金属板块再次领涨于整个市场。根据SNE Research数据，2021年全球动力电池总装机量达296.8GWh，同比增长102%；根据EV Tank数据显示，2021年全球储能锂离子电池总出货量达到66.3GWh，同比增长132.4%。中信证券研究部预测，2025年全球锂离子电池需求量有望超过2,000GWh，2021-2025年CAGR将达到46%，市场将持续保持高速增长。

能源金属，其中之一的应用就是用来制作化学电池，使其发生氧化作用，从而放出能量。在金属能源中，锂是一种高能金属，用锂制作的电池，重量轻、体积小，功率和能量密度大，可多次充电，反复使用，可作为新能源车的电量储存介质。大型储能锂电池，可储存发电站的剩余电力，随着新能源汽车产业的持续爆发式增长、储能行业的快速渗透以及动力电池进程不断深入，对锂资源的需求出现高速增长。

5 月新能源车产销继续高增，金属锂价格高位震荡，碳酸锂价格高位震荡上行。5 月我国新能源汽车产销继续保持较快增长，锂、钴需求旺盛。截至6 月末，金属锂价格为298 万元/吨，电池级碳酸锂价格达46.9 万元/吨，低库存及新能源汽车旺盛需求为锂价提供高位支撑，短期内锂价或将继续维持高位震荡。

据不完全统计，今年以来，已有超过60家企业宣布了锂电产业链投资计划。4月，动力电池龙头企业宁德时代拿下宜春最大锂矿。宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土探矿权。该矿探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量9.6亿吨，伴生锂金属氧化物量265.68万吨。

6月，市场传出比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山的消息。据测算，在这6座锂矿中，氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。

“抱团”抢矿也成为一些动力电池企业的选择。6月13日，蜂巢能源、亿纬锂能和上游锂矿企业川能动力在成都签署合作协议，宣布将组建合资公司，共同在德阳-阿坝生态经济产业园投资建设3万吨/年的锂盐项目，以加快在四川的锂电产业布局。而中创新航与天齐锂业达成战略合作协议、碳酸锂供应框架协议；盛新锂能则分别与中矿资源和蓝晓科技联手。

随着新能源车销量、储能需求的持续增长，以及上游锂资源开采进度缓慢、海外部分矿产开发不确定性较高，未来几年锂行业供需将持续维持紧平衡状态。

因此，当前锂价价仍有上行动力，未来成长空间持续拓宽、愈发明确。新能源汽车景气下游需求火热开启产业链补库存，预计2022 年下半年锂价将维持在50 万元/吨以上的高位运行。在2022 年下半年锂价仍将强势冲高确保业绩，而行业整体估值处于低位的情况下，相关公司产能产量有显著确定性增量与扩产空间，且锂资源尤其是锂精矿紧缺成为产业链痛点，行业利润向产业链上游资源端转移下拥有锂矿资源或锂资源自给率高的企业将有估值修复升级的投资机会。