【热点跟踪】房地产正重现高光，灿烂进行中

今日A股盘面，房地产板块再次反弹。我国房地产市场政策是土地市场、金融市场、财税税收体系的有机整体。自1998年住房制度改革以来，房地产业经过了20多年的飞速发展，成为我国经济的重要组成部分。

回顾过去20多年，我国房地产市场呈现出强周期的特征，并且其周期性很大程度上依赖于监管层的调控政策。在一轮轮的调控政策之后，我国在2016年年底的中央经济工作会议上首次提出“房住不炒”的政策定位，并坚持至今。

坚持“房住不炒”定位，是坚持把房地产发展的落脚点放在民生上的重要体现。随着房地产领域金融化、泡沫化势头得到实质性扭转，居民合理购房需求将得到充分保障，刚需及改善性住房需求将得到更好满足。

当下，我国房地产市场面临经济下行、疫情多发、开发商资金链紧张、购房者信心下降等多重冲击。如何完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性依然是一个挑战。

在一些明显的房地产上行周期，我们可以看到房地产行业GDP快速上升的迹象。例如，2005-2006年正值全球金融危机前的最后繁荣期，2009-2010年为对冲金融危机影响而实施的“四万亿”投资计划，2015-2016年的房地产去库存等。

年内60家房企发行1587亿元中票，融资环境出现积极信号。政策端明确保障房地产合理融资需求。8月下旬以来，龙湖集团、新城控股、碧桂园等房企接连发行中债信用增进投资股份有限公司(以下简称中债增)担保中期票据，为行业融资带来积极信号。

在坚持“房住不炒”和防范化解房地产市场风险的基础上，多部门曾表态，支持房地产的合理融资需求，支持房企有序开展融资。预计市场融资环境出现改善。但从市场销售数据可以看到，销售端处于磨底阶段，复苏方向是明确的，但过程或是缓慢且充满波动的。

今年以来，受多重因素影响，房地产融资环境整体偏紧，房企发行中期票据规模同比大涨52%，且也由去年同期的58家增至今年的60家。

现在房企发行中期票据的政策已经放松，当前发行难度还是在于市场认可度。而投资人对央企、国企的认可度高，因此这类企业的中期票据发行量达到八成以上。当前国有大行对房地产行业融资已经重开窗口，房企已可以抓住机会及时补充资金。