游戏行业AI革命正在发生

      游戏行业点评：逆水寒手游实现国内首个游戏ChatGPT，游戏行业AI革命正在发生。
网易《逆水寒》手游中NPC（非角色玩家）率先结合AI技术（网易伏羲AI和网易雷火事业群AI），实现国内首个游戏GPT，游戏可玩性和丰富度大幅提升，游戏玩法和内容均迎来创新，网易有望引领行业潮流，游戏和AI的结合将会加速。
我们强调，游戏行业最为受益AI变革的催化，叠加基本面反转，游戏板块行情类比2019年（5G&云游戏行业催化，基本面反转），估值有望从15X提升至30X，最为推荐的大机会！
AI对于游戏行业的变革主要体现在2个方面：
1）降本增效。①AI降低游戏美术成本，包括原画、实景、文案等，比如原画（占成本50%左右，最高降低70%+）；②AI降低设计成本，AI智能根据场景自动生成代码，大幅降低人工费用。
2）玩法创新（更为重要）。AI大大提升了游戏的可玩性和可拓展性，玩法有望迎来变革和创新。（比如智能NPC、智能游戏场景、千人千面的游戏体验、更高的自由度和开发度等。）
基本面层面，供需反转，重返成长。供给端，监管趋势发展，版号发放超预期，23年新产品周期即将到来；需求端，疫后消费者收入提升，消费者信心增强，游戏消费需求有望显著修复（春节多款产品数据亮眼）。供需反转下，重点公司的业绩及估值有望持续得到修复。
行业大催化+基本面反转，游戏行业迎来大机会，类比2019年，我们认为游戏板块有望从15X提升至30X，当前最为重要的行业机会，坚定推荐！
来源：长江传媒互联网研报