【晨会纪要】降准加速结构完成 科技国改仍为先锋

     周建魁｜A1050619120001

上周沪指震荡反弹，继续构筑背离结构。央行决定降准，释放流动性，也提升投资者市场风险偏好，同时，也将加速推进沪指背离结构的完成。三大指数分化运行，结构性行情特征明显。

近期创新高数量最多的是科技行业中的计算机、通信等板块，科技作用日益凸显，政策红利持续聚焦，资金也是纷涌而至；而低估的中字头、一带一路等叠加（央）国企改革的板块也是强势表现。

从中伊沙声明到人民币“购油”，核心资产名片更是卓然闪亮。弱市重质也重势，各类数据验证经济逐步恢复，催生的力量更是助推马太效应。

建议继续聚焦大科技与低估的中字头、一带一路等叠加（央）国企改革的板块。

朱小飞｜A1050621070003

一方面，1~2月国内宏观数据验证开年经济修复趋势，预计未来2个月经济增速将进一步修复，市场对2023年经济增速的预期也在上修。

两会后的政策舆情已明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心，助力政策预期从底部修复。

另一方面，欧美金融风险压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期的顶点已过，A股在全球的配置价值有望进一步提升。

配置上，建议坚守成长洼地，战略配置“四大安全”领域的同时，保持半导体和信创板块较高的配置优先级，同时在财报季关注2023年业绩有较大同比改善空间的品种。

蔡满强｜A1050621040002

国内经济和政策预期的低点已过，数据验证下国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升；

全球流动性收紧预期的顶点已过，近期欧美银行风险对我国没有实质性影响，反而有利于提升A股在全球的配置价值。

下周美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确；A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。

李天生｜A1050621120002

近期市场受海外因素扰动偏多，指数波动明显增大。一方面硅谷银行破产与瑞士信贷暴雷风险事件对全球资本市场冲击明显，资金避险意愿增强。

另一方面，《金融时报》报道欧盟将提议限制中国绿色科技产品出口，短期对新能源板块形成进一步冲击。

不过从最新消息面来看，周四晚间海外因素有所缓和，11家华尔街大行联手救助第一共和银行，与此同时瑞士央行和瑞士金融市场监管局将向瑞士信贷提供流动性支持，整体对市场情绪有一定缓和作用。

回到国内方面，国内经济触底回升趋势较为明显，系统性风险出现概率较低，虽然海外波动仍需防范，但A股中期向上趋势未变。

本文观点由朱小飞（执业编号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！