看好半导体新技术应用方向和国产替代机会-德讯证券顾问

摘要：市场对半导体政策预期升温，国产替代方向仍是全年半导体投资主线。

3月29日，半导体板块整体上涨较多，设备、材料、算力板块领涨。对此我们点评如下：
事件层面：ASML总裁访华+中芯集成IPO注册
据商务部消息，3月28日我国商务部部长王文涛会见ASML全球总裁温宁克，王文涛强调，愿为包括阿斯麦公司（ASML）在内的跨国公司来华发展创造良好营商环境，并提供高效服务。希望阿斯麦坚定对华贸易投资合作信心，为中荷经贸合作作出积极贡献，并共同维护全球半导体产业链供应链稳定。

本次会面，体现了我国半导体产业发展的战略地位，亦体现了海外企业对中国市场的重视，有望进一步保障我国半导体产业链供应链稳定。

同日，证监会同意中芯集成IPO注册申请，本次IPO中芯集成拟募资125亿元扩大产能，亦增强了资本层面对半导体产业发展的支持信心。
行业层面：Chatgpt景气快速上行+行业复苏可期
近期Chatgpt带动下，AI全产业链从应用到芯片端景气度均有不同程度上行。据我们测算，大模型广泛应用有望带动AI训练+推理服务器需求端200+万台的增量，同时有望带动高层PCB、Chiplets、200G以上光模块/硅光/CPO等技术的加速渗透，产业链中弹性较大的环节包括GPU/AI服务器/PCB/光通信/DrMOS等。此外，若AI带动终端应用显著放量，有望促进行业整体复苏节奏，周期上行时间点或将更加清晰。
看好新技术应用方向和国产替代机会
我们持续看好AI新技术应用带来的行业变革以及产业链自主可控的国产替代机会，建议关注：
设备；零部件；材料；AI新技术等方向个股机会。

来源：财通证券