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“AI”被火速卖了?TMT还能追吗?基金经理二季度?

摘要:年初以来火爆的AIGC行情在近期呈现调整态势。中国证券报记者了解发现,在交易拥挤以及业绩兑现期来临的背景下,不少基金经理已在月初火速调仓,减持此前大火的AI相关板块。

年初以来火爆的AIGC行情在近期呈现调整态势。中国证券报记者了解发现,在交易拥挤以及业绩兑现期来临的背景下,不少基金经理已在月初火速调仓,减持此前大火的AI相关板块。

近期,多家公募召开季度策略会普遍认为,以TMT为代表的数字经济仍是全年市场主线,但内部将呈分化态势。与此同时,随着一季报的披露,二季度市场风格有望回归平衡,下一步市场风格演变的重点在于经济复苏强度及扩内需政策落地,围绕经济复苏扩内需和制造业升级两条主线,近期调整较多的消费以及电动车等顺周期板块或有行情。

基金经理火速调仓

从近期各家公募最新季度策略会来看,机构普遍认为,此前受ChatGPT概念带动的计算机和传媒等赛道,二季度行情将告一段落。

“我身边一些风格相对均衡的基金经理,之前蹭热点配置了AI板块,最近赚到一些钱后现在都减仓了。他们认为相关行情上半年要告一段落了。”华南某公募人士对记者表示。

某头部公募基金经理亦透露:“最近很明显,上海的公募明显开始调仓了。”

在采访中,不少机构人士对记者直言,月初以来AI赛道的普遍调整,多是机构投资人处于“落袋为安”的心态,选择止盈卖出。

“比如上周芒果超媒连续两天下跌后,来了一波补涨,但股价没有创新高,可以看到股价高位的换手率很高,这是很典型的出仓交易动作。”上述公募人士表示。

英大证券研究员惠祥凤认为,以数字经济为代表的TMT有望成为全年主线,不过,连续大涨后,估值性价比在下降,二季度仍可继续跟踪,但交易空间渐小,后市存在波动加大风险,切忌随意追进和盲目做多,高抛低吸或是占优策略。

多位机构人士对记者表示,虽近期稍有调整,不过数字经济仍为全年主线,其内部将呈分化态势。

“近期有一些光通讯板块加单情况出现,基本面上,已经可以看到一些细分赛道超预期的情况。”嘉实信息产业基金经理李涛表示,在政策面和AI算力需求的带动下,就整个科技板块而言,二季度市场大概率仍会延续分化。

从交易层面来看,汇添富基金研究部相关人士表示,TMT领域的量价指标已发出交易过热信号,短期波动可能加大。

从基本面来看,盈米基金研究院权益专家王赵欣称:“目前TMT行情进入第一阶段分歧期。计算机和半导体的一季报业绩可能继续低迷,甚至半导体可能出现进一步下滑,会令市场对TMT主线的信心有所动摇,筹码在大幅获利后也顺势产生松动,因此短期看TMT波动率将显著提升。”

但在大方向上,跨时代的新技术叠加国内数字经济的政策共振,TMT主线依然是大概率事件。“短期回调的时候,也是买入的机会,而不是卖出的机会。”嘉实基金大科技研究总监王贵重表示。

重点关注顺周期相关领域

近期,以白酒为代表的消费赛道呈现调整态势。截至4月19日,白酒概念指数自2月末以来,回撤超过10%。

“最近这种白酒的连跌情况比较少见,可能是因为有一家次高端白酒企业一季度盈利负增长,虽然还没公告,但提前对市场预期产生了影响,目前股价已经做出反应。”某白酒指数基金经理对记者表示。

另外一位消费基金经理认为,现在这个位置是定投的好时机,可以慢慢把白酒加回来。他说:“白酒板块想要真正赚到钱还是需要长期持有的。”

随着一季报的披露,多数公募认为,市场风格有望回归平衡,可以围绕基本面质量进行重新布局。王赵欣表示,一些基本面超预期同时估值处于低位的品种会受到资金的青睐。

在行业配置层面,泰达宏利基金相关投研人员认为,沿着基本面投资路径有两个配置方向。一是经济复苏验证主线,关注估值未过度透支的方向,如消费板块的食品饮料、医疗服务、餐饮旅游等;二是景气维持较高或可能底部反转的成长板块,比如新能源、信创、军工、半导体等。

  汇添富基金研究部相关人士表示,下一步市场风格演变的重点在于经济复苏强度及扩内需政策落地。海外危机暂时解除,且加速了美元加息周期见顶,利好国内风险资产表现。国内经济仍然处于缓慢复苏态势,政策变化会影响经济复苏的强度,进而影响市场风格,重点关注扩大内需、产业链自主可控、数字经济等方向。

文章来源:中国证券报

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