温控下游星辰大海 “储能 数据中心”双重共振

       东方财富发布研究报告称，预期2023年为储能投建大年，2022年储能招投标项目超44GWh，若进展顺利，2022年完成招标的项目将在2023年开启实质性建设并逐步投运。

2023年1-2月中标项目容量5.56GWh，2023年储能大规模投建确定性极强。宁德时代/比亚迪/阳光电源等先后发布储能液冷方案，液冷方案渗透率提升已成为行业共识性趋势。

此外，AIGC/ChatGPT热度迅速提升，AI推动算力需求提升，对温控系统的需求和能耗要求随之提高。

东方财富主要观点如下：
温控下游应用场景丰富。温控设备的应用场景包括：工业级别(电力、化学、冷链、制药等)、机房级别(数据中心IDC)、机柜级别(储能、5G基站、输配电设备柜等)、电池热管理(新能源车)、精密电子(电子元器件散热)等。
温控底层技术分为风冷、间接蒸发冷、液冷、相变材料、电子散热技术，其中风冷、间接蒸发冷、液冷相对成熟。

风冷由于成本低、易维护成为存量中主要的冷却方式，但也存在局限性：空气的换热系数较低，导致制冷效率低下、冷却功耗过高;空调、机架、送风通道占用大量空间;机房风机噪音过大等。

液冷技术以其高效绿色的特点受到关注：液体比热容高于空气，吸热更高效，可以有效抑制温度骤升，同时响应速度更快，并且可以减少机房风扇的震动和噪音。
储能温控：预期2023年为储能投建大年，2022年储能招投标项目超44GWh，若进展顺利，2022年完成招标的项目将在2023年开启实质性建设并逐步投运。

2023年1-2月中标项目容量5.56GWh，2023年储能大规模投建确定性极强。根据GGII，2022-2025年中国储能温控市场规模将从46.6亿元增长至164.6亿元，CAGR=52.3%。

宁德时代/比亚迪/阳光电源等先后发布储能液冷方案，液冷方案渗透率提升已成为行业共识性趋势，根据GGII的测算，储能温控液冷渗透率在2025年达到45%，市场空间广阔。
数据中心温控：AIGC/ChatGPT热度迅速提升，AI推动算力需求提升，数据中心密度和能耗随算力需求提升，对温控系统的需求和能耗要求随之提高，降PUE成为未来趋势。

2021年，数据中心耗电量占全国总耗电量的2.6%，温控系统能耗占比约40%;液冷温控方案冷却效率更高，可以实现高密度制冷，是降低数据中心PUE值的利器。
风险提示：储能项目建设不及预期;数据中心建设不及预期;液冷渗透率不及预期。

来源：摘自智通财经