能源工作指导意见发布，碳酸锂报价突破20万-德讯证券顾问

1、光伏

1.1、招中标情况

23Q1 国内新增光伏组件中标规模 45GW，22Q1 约 48GW。22Q1、23Q1 组件定标规模都在 45GW 朝上，但是业主结构上有较大差异，23Q1 定标项目中电建 28GW、华能 6.1GW 贡献主要需求，其余定标集采项目规模均不超过 3GW，而 22Q1 包括华电 15GW、中电建 8GW、中核 7GW、中石油 4.5GW、国电投 4.5GW 等集采项目，需求相对分散，主因还是在于进入 22 年之后能源央企加快集中式项目建设，释放大量组件需求。

产品结构方面，大尺寸化+双面化趋势明显，N 型占比升至 10%。组件尺寸：22Q1 大尺寸占比已达到 90%，主力组件型号为 530W，23Q1 组件功率均在 535W 以上，大尺寸比例达到 100%，同时新增 650W 组件招标要求；双面率：22Q1 双面比例达到 70%，23Q1 进一步提升至 95%，国内集中式电站已全面采用双面组件；N型比例：23Q1 开标的组件项目中，N 型占比已提升至 10%，后续伴随行业 N 性电池产能的投放，预计今年 N 型比例将迎来大幅提升。

23Q1 明确价格和中标容量的项目约 11.4GW，中标均价落在 1.76 元/w，同比下降 0.13 元/w，而硅料季度均价同比下降约 40 元/kg（对应组件成本下降 0.11元/w），考虑到硅片生产效率和电池片转换效率的提升，预期现有价格下一体化盈利有所提升，组件环节竞争格局仍然相对较优。

1.2、价格情况

硅料：硅料价格持续下探，致密料主流价格已跌至 194-200 元/kg，二三线企业出货难度提升，价格不断下探。

硅片：4 月硅片单月产出达到 46-47GW，环比提升 11-13%，预计五月仍有增长空间。中环 4 月 6 日报价后，市场主流报价向中化靠拢，210 硅片因有让利性价比突出。电池片：电池片主要跟随硅片进行报价，但受限于组件的价格接受能力，价格维稳。210 电池片尺寸溢价扩大至约 6 分/w。N 型方面，TOPCon(M10)电池片当前成交价格落在 1.2-1.22 元/w，溢价最高扩大至 0.15 元/w。组件：本周组件价格区间持续扩大，一线厂商集中式价格并无太大调整，仍落在 1.7-1.72 元/w，而二三线厂商为争抢订单，集中式项目报价已下探至1.63-1.68 元/w

1.3、行业&公司新闻

近期国家能源局正式发布《2023 年能源工作指导意见》，政策指标如下：原文：23 年底发电装机达到 27.9 亿千瓦，非化石能源装机比重达到 51.9%；由各省消纳权重目标计算得到风光新增装机约 160GW。按此测算，2023 年底非化石能源装机达到 14.5 亿千瓦，按照非风光 2023 年底 5.3 亿千瓦装机（2022 年底 5.1 亿千瓦，4%增速），对应 2023 年底风光装机规模需达到 9.2 亿千瓦，对应 23 年新增装机规模约 162GW，与消纳目标相符，但考虑各省消纳目标实际完成值都将超过最低要求值，市场预期 23 年装机在200GW，其中光伏 130GW、风电 70GW。

原文：23 年发电量达到 9.36 万亿度（国家能源局），用电量达到 9.15 亿度（中电联），风光发电量占用电量比例达到 15.3%。23 年对应全年风光发电量目标为 1.4 万亿度，同比增长 17.6%，按照 2022年底风、光装机分别为 365、393GW，利用小时数 2200、1300h 推算，对应发电量为 1.31 万亿度，差值 0.09 万亿度需 23 年度新增装机贡献发电增量，上半年国内新增装机仍然会有政策指标压力。在能源局新闻发布会上，提到未来五年非化石能源消费比重年均增长 1 个百分点，2023 年预计将提升至 18.3%，至 2025 年提升至 20.3%，与此前政策目标（20%）保持一致；此外，提及到 2035 年，新增电量 80%来自非化石能源发电，简单测算，假设年新增电量为 0.6 万亿度，非化石能源发电年新增 0.48 万亿度，考虑增量主要由风光贡献且比例为 2:3，则对应风、光年新增装机要求为 87GW、222GW。

2、风电行业新闻

G7 承诺 2030 年海风装机容量提升至 150GW，年均新增装机近 16GW。根据财联社报道，G7 联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料，并最晚于 2050 年实现能源系统净零排放。G7 各国也承诺到 2030 年海风装机容量增加至 150GW，将光伏装机容量增加到 1TW 以上。根据全球风能协会统计，2022 年底，G7 中主要海风装机国家（英国、德国、美国、法国）累计海风装机容量为 22.5GW，意味着到2030 年之前，G7 海风年均新增装机规模需要都达到 15GW，而上述四国 2022 年新增海风装机规模仅为 2GW，提升装机需求提升巨大。根据《Global Wind Report 2023》的预测，23-24 年全球新增海风装机将达到 18GW，25 年将提升至 25.7GW，至 2027 年将达到 35.5GW，海风装机需求超预期。

3、新能源车

3.1、行业新闻

特斯拉在全球多个国家再降价。特斯拉宣布将于 4 月 15 日调整中国香港地区 Model 3 和 Model Y 的售价，调整幅度最多达 14.7%。Model 3 Performance 减幅达 14.7%；Model 3 长续航版本减幅为 11.06%； Model Y 长续航版本及 Performance 版本分别将降价 8.7%及 9.03%。此外，特斯拉新加坡的 Model 3 和 Model Y 车型的价格下调了 4.3%至 5%。特斯拉在欧洲的 MODEL 3 和 MODEL X 全系车型价格调降 10000 欧元。在新加坡，特斯拉将 Model 3 和 Model Y 汽车的价格下调了 4.3% 至 5%。在以色列，特斯拉基础后轮驱动 Model 3 的价格下调了 25%。数据来源：特斯拉掀起新一轮全球降价，三天内三地区下调售价-新浪汽车 (sina.com.cn) 。

比亚迪出海建电池超级工厂。据西班牙《拓展报》报道，比亚迪考虑在西班牙修建新的电池超级工厂，同步推出汉、唐、BYDATTO3 三款纯电车型。数据来源：比亚迪考虑在西班牙修建新的汽车电池超级工厂|比亚迪_新浪财经_新浪网 (sina.com.cn)

极氪汽车正式上市全新车型-极氪 X。新车共推出 3 款车型，指导售价为18.98-20.98 万元，定位于纯电动紧凑型 SUV。其中 ME 版五座后驱为 18.98 万元、YOU 版五座四驱和 YOU 版四座后驱均为 20.98 万元。数据来源：极氪官网 | Stay Zero, Stay Cool (zeekrlife.com)

比亚迪发布全球首个新能源专属智能车身控制系统—云辇。产品矩阵包含云辇-C、云辇-A、云辇-P 等产品。其中，搭载云辇-X 技术的仰望 U9 展现了全主动车身控制技术，可实现“0”侧倾、“0”俯仰、三轮行驶、车辆跳舞与原地起跳等高阶功能。数据来源：比亚迪发布云辇系统，用新技术重新定义车身控制(bydglobal.com)

3.2、核心原材料价格

碳酸锂：本周国内碳酸锂价格持续下滑，截止本周五，市场上碳酸锂（电池级 99.5%）价格在 20.4-21.8 万元/吨，较上周价格下降 1.4 万元/吨。从供应方面看，四川、江西地区有锂盐企业或面临亏损，维持减产预期，而青海地区气温在持续回暖，产量稳步提升，当前国内碳酸锂库存维持高位。从下游的订单情况来看，不少材料厂按需采购，通过缩短采购周期，增加采购频次来应对原料价格的持续下跌。

正极：三元材料延续上周以来的跌价行情，市场观望情绪较浓。在价格方面，5 系产品目前市场低价甩货已有 15.5 万左右价格，同型号产品各家之间报价差异明显。现阶段，数码消费端较之前有所起色，但总体表现受动力端影响，仍显疲软。本周磷酸铁锂价格跟随锂价下跌，目前动力型主流报价 7.1-7.6 万元/吨。

负极：本周负极市场清淡，负极材料厂多以销定产，出货压力较大；终端需求仍显萎靡，数码产品及新能源车企销售情况一般，市场整体运行情况偏弱，下游厂商备货意愿谨慎，且压价心理较为强烈。石墨化代工市场竞争激烈，不少厂家报价已在成本线徘徊。

隔膜：本周市场整体维持，市场需求整体缓慢恢复，行业去库存周期持续进行，随着碳酸锂的价格进一步下降，市场观望的情绪边际有所改善，预计 5 月下游储能市场将得到一定程度释放。具体到厂商方面，动力电池龙头企业整体产出维持，新能源车企方面出现阶段性需求下滑。市场价格方面，随着市场的竞争进一步加剧，锂电隔膜市场价格进一步受到冲击，短期市场报价整体趋于非理性。目前最新的 9+3um 陶瓷涂覆隔膜为 1.6-2.0 元/平米，较前期下跌 2.7%。

电解液：本周电解液市场悲观情绪持续，储能及小动力市场订单相对稳定，无明显新增，数码市场微增，动力市场出货量微减；由于电解液市场需求无明显改善，叠加业内企业持续内卷，及原料价格持续下行，本周电解液价格持续回落。原料方面，六氟磷酸锂市场悲观情绪蔓延，市场开工率暂未恢复，市场仍以消化库存为主，由于部分厂家存在高价库存，目前六氟市场盈利微薄，甚至有些企业亏本出售；由于碳酸锂价格持续下调，成本推动导致六氟价格仍小幅回落。