【晨会纪要】结构行情加剧 业绩重回正途

      周建魁｜A1050619120001

沪指上周先扬后抑，阶段新高后大幅调整，主题交易顶峰后借宏观数据的不及预期趁势而下，量能萎缩，但是北向资金继续大举净流入，资金布局迹象明显，主要是介入相关主题，短期行情波动仍会加剧。

中特估与人工智能近期持续轮动表现，虹吸效应明显，产业资本的空转已演绎到极致，板块效应减弱将渐至回归业绩驱动，均衡性也会使得市场的长期潜在回报不断提高。

一季报能源板块普遍实现增长，耗用高峰来临，政策红利驱动，新能车下乡、充电桩投资火热，能源业绩持续提升。人工智能方兴未艾，仍是推动市场上行的重要力量。

未来机会：AI应用的持续落地；中特估与国企改革；能源与消费等。

 

 

朱小飞｜A1050621070003

 

周五三大指数继续调整的主因有两方面，技术面，上周二上证指数日线形成顶背离，本身有调整的需求；基本面，周四发布的通胀数据和金融数据都略显弱势，市场情绪有所降温。

目前上证指数已经回调至60日均线一带，回顾走势，4月下旬指数也是回调到60日均线和90日均线之间的区域止跌，继而反弹。这次也有望重演走势。

其实经济数据不及预期反而是一件好事，就如同美国市场现在习惯性把经济数据不及预期解读为利好，因为会让美联储停止加息甚至降息。同样，我们的宏观经济数据不及预期，那就意味着新一波政策红利已经在路上了。耐心等待。

 

蔡满强｜A1050621040002

 

指数方面短期市场主要是中字头方向的调整，而科技、赛道较稳，中特估这个板块的特点是在大市值居多，更不会因为一个急涨之后的回落就夭折了？

这是不成立的，毕竟文章还在起草，政策刚刚制定，中国特色的估值体系不可能就没有了，因此导致指数反复不奇怪，重要的是方向未变，市场的震荡前行就不会变。

操作方面，市场并没有太多变化，还处于波动中的差异化行情，在此时博弈应该以适当仓位，科技类的挖掘还在不断进行，Ai+板块的模式使更多的方向可以挂上科技方向的题材，中特估方向连续调整，后面也可以考虑关注低吸，总体仍是两强并立的博弈。

 

 

李天生｜A1050621120002

 

市场而言，我们对市场整体偏乐观，尽管当前经济复苏力度仍偏弱，但复苏迹象显现且动力边际向上，后续回暖的确定性仍较强，有望对A股继续形成基本面支撑。

叠加流动性、风险偏好趋于改善，预计A股向上的趋势不变。事实上，2023Q1企业盈利拐点已经显现。

风格而言，2023Q2经济整体“弱复苏”环境下，我们仍看好以成长风格为主导。

上半年剩余时间内，成长比较看好医药及硬科技，包括：机械自动化、电力设备（储能、充电桩、特高压等）。

而倘若后续国内经济复苏趋势延续，一旦转向全面复苏，顺周期或有望启动，届时消费板块或具备更高的修复弹性。

本文观点由朱小飞（执业编号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！