浙商证券：光伏需求持续高度景气，坚定看多！

        板块估值处于历史低点，底部布局胜率高
今年以来光伏板块显著回调，目前板块估值已经处于历史三年底部。随着上游原材料价格下行提速，下游需求有望加速释放，基本面逐季向好，当前时点光伏板块配置性价比极高。
 利好政策频出叠加硅料降价，需求有望持续高增
2023年1-4月，我国新增光伏装机48GW，同比大增186%；组件出口68GW，同比增长31%。

向后展望，国内电站及分布式光伏装机提速，海外政策边际向好，美国装机需求能见度提升；随着硅料产能持续释放、价格加速下行，光伏需求高增确定性强。
 坚定看多光伏板块，关注量利齐升确定性强的环节
光伏板块依然是全市场业绩增速最快、兑现度最高的赛道之一。主产业链端，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及受益剪刀差的组件一体化龙头盈利有望边际上行；辅材端，受益N型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。
投资机会：
（1）量利双增，通胀逻辑支撑的辅材板块；

（2）CR2提升的硅片龙头有望进一步拉开盈利优势；
（3）品牌和渠道壁垒高的组件龙头有望获取超额盈利；
（4）量增利稳的辅材环节确定性高；
风险提示：装机需求不及预期；原材料价格波动。
来源：摘自浙商证券研报