【热点跟踪】算力再起，新赛道新风口还是新瓶装旧酒

今日盘面上，科技相关板块再次集体上扬，其中算力概念再次大幅领涨。

算力作为人工智能发展的关键一环，已经进入了ETF布局者的视线。

日前，汇添富基金、国泰基金、华夏基金、博时基金、华泰柏瑞基金、富国基金、南方基金、广发基金8家机构集中申报了以算力为主要投资方向的中证算力基础设施主题ETF。

统计数据显示，今年以来，随着人工智能相关概念引爆资本市场，聚焦产业链上下游投资机会的被动产品正在加速入场。与此同时，主动型基金经理也在自己的投资组合中积极加仓相关标的，及时抓住产业大发展的机会。对投资者而言，被动型主题产品接连申报，主动型产品积极加仓，人工智能产业链的可投资途径正在不断拓宽。

就被动指数基金的情况来看，5月19日，华夏基金申报了华夏中证全指信息技术ETF；4月7日，富国基金申报了富国中证人工智能主题ETF；3月31日，鹏华基金申报了鹏华中证人工智能50ETF；3月29日，西藏东财基金申报了西藏东财中证芯片产业ETF；3月28日，广发基金申报了广发中证云计算与大数据主题ETF。

除了被动基金的布局，也有不少主动基金在行情来临时提升了相关板块的仓位。例如，万家基金莫海波在一季报中表示，他在一季度对产品进行了调仓换股，提高了TMT行业的结构占比，减持了地产、军工的比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工。对于调仓TMT的原因，他表示，主要是基于对未来两年数字经济的看好。他认为，随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为了新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生产率的提升。2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，可以从生产和服务端全面提升效率。

5月26日，华为昇腾计算业务CTO周斌在中关村论坛活动期间表示，人工智能大模型浪潮带来算力需求的快速增加。并且这个需求是有价值的，不是泡沫。“AI算力行业出现一个新定律，叫做AI算力增长曲线，这个定律告诉我们大概每隔4个月，AI计算需求就会翻倍。这比‘摩尔定律’更有效地体现在算力需求上。”

而据中新网贵阳5月26日电，2023中国国际大数据产业博览会上，由数博会组委会主办，中国通信学会、中国联合网络通信集团有限公司、贵州省大数据发展管理局、贵州省通信管理局共同承办的“东数西算”高端对话于26日举行。

“东数西算”高端对话是2023数博会重点活动之一，政府官员、业界精英、专家学者等围绕全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽建设，探讨数据中心集群建设、跨区域算力调度、云算力服务、数据流通、数据应用、安全保障，以及算力与算法、数据、应用的一体化协同创新。

“‘东数西算’作为解决东部算力供给难、促进西部算力用起来的重量级工程，在有为政府和有效市场的共同作用下，取得了一系列积极成效。”中国联合网络通信集团有限公司党组书记、董事长刘烈宏说，中国联通全面承接国家“东数西算”工程，将大计算作为公司主责主业，积极发挥“铺路人、赋能者、护航员”的作用，提供“联接+感知+计算+智能”的算网一体化服务，着力成为更懂客户的数字化转型使能平台、更贴近行业的数字化转型算力引擎。

中国工业和信息化部信息通信发展司二级巡视员黄先琼表示，算力已经成为继热力电力之后新的关键生产力。未来一段时间中国数字化转型进程持续加快，新技术、新业态加速迭代，算力将不断赋能千行百业，为经济社会高质量发展提供新动能。

中国工程院院士张宏科认为，算力基础设施，是数字经济核心生产力和发展引擎，推动新型信息基础设施逐步领先国际先进水平，抢占未来经济主战场，是满足网络强国重大迫切战略需求。

中国国务院发展研究中心党组成员、副主任隆国强表示，数字基础设施是抢抓新技术革命战略机遇的必要条件，数字基础设施也将为推动高质量发展提供新的动能。数字基础设施建设必须统筹规划，合理布局，有序推进，才能实现数字基础设施的高质量发展。

华富基金的ETF基金经理郜哲表示，人类大脑是百万亿级的神经元的集合，人工智能想要达到类似的效果，就必须在算力上有极大提升，就算在技术上能达到，代价也是极其高昂的。目前，人工智能只在简单的文字交互上有所突破，这在某种程度上也受到了算力的限制。中邮证券研究所也指出，人工智能的发展或将掀起新一波产业革命浪潮，具备自主决策能力的生成式人工智能兴起，需要能够学习数以万亿级的参量和数据库的算力。

行业的巨大需求给相关标的创造了较好的投资空间。汇添富基金的基金经理劳杰男表示，对于受益于人工智能发展或者发展预期的行业和个股，在当前背景下，算力相关的公司受益比较明确，组合也进行了一定的参与和布局。万家基金的基金经理耿嘉洲也表示，将在通信、电子为主的算力线和计算机、传媒为主的应用线之间动态调整，相对更加看好高胜率的算力线。

随着全球信息化和智能化的进程不断加快，区块链、人工智能、云计算等新兴技术在各个领域得到了广泛应用。其中，计算机算力板块是这些新兴技术的基础设施之一，而A股中的算力板块，特别是与比特币和其他虚拟货币相关的公司，已成为投资者最为关注的板块之一。那么，A股算力板块未来的投资前景如何呢？

另外，随着数字货币等虚拟资产的兴起，需要更多计算能力来保障其交易与使用。对比特币等虚拟货币进行挖矿，需要消耗大量的计算能力。因此需要更多的计算能力来保持算力、作为购买虚拟货币的手段等。

智能制造对算力有颇多需求。近年来，智能制造产业飞速发展，涉及到大规模数据存储和处理。智能制造需要更大的计算能力和存储容量，这将带来对算力板块设备和服务的需求。

中国政府已经明确提出加强区块链技术的应用与推广，重视人才引进和企业构建，支持各类创新应用，并建立相应的科技创新支持体系。区块链、人工智能、云计算等新兴技术的进一步发展，将会带动算力板块的拓展和技术创新。政策面的支持将会为中小型算力企业的发展提供利好因素。

近来各公司在提高算力的同时，也在积极提升能源效率。近年来，随着新技术的发展和应用，如人工智能、大数据、物联网、云计算、全球定位系统等，将对算力板块的发展带来新的机遇，特别是在算力板块领域的聚合作用，取得更好的效益，实现多元化发展。

风险提示：宏观经济下行风险、国内疫情反复风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。