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多重利好刺激,工程机械板块异军突起

摘要:低估值、经济复苏增长带动、一带一路合作等多重利好刺激下,机械基础板块上午异军突起大涨,机构认为板块估值修复行情有望继续走强。

        低估值、经济复苏增长带动、一带一路合作等多重利好刺激下,机械基础板块上午异军突起大涨,机构认为板块估值修复行情有望继续走强。下面给大家分享工程机械板块专题策略报告:

■2022年12月挖机销量下降29.8%,全年挖机出口占比达到42%

销量数据:

2022年12月挖机销量16869台,同比下降29.8%,较上月环比下滑45.6pct。

其中国内6151台,同比下降60.1%;出口10718台,同比增长24.4%。2022年全年挖机销量为261346台,同比下降23.8%;其中国内151889台,同比下降44.6%;出口109457台,同比增长59.8%,2022年全年挖机出口占比达到42%,海外需求旺盛。

2022年12月销量较11月大幅下降原因主要是受12月1日非道路移动机械“国三”全面切换“国四”影响,国三机型在11月集中冲销量所致。

2022 年 12 月挖机销量下降 29.80%

资料来源:首创证券

开工小时数

2022年12月,小松挖机中国开工小时数为94.3,同比下降13.8%,跌幅较上月有所扩大。

小松挖机中国开工小时数为94.3

资料来源:首创证券

■地产行业三支箭落地,基建持续发力,有望拉动工程机械需求

房地产方面:

2022年1-11月,房地产新开工面积累计同比下降38.90%,房地产开发投资累计同比下降9.80%,跌幅略有扩大,目前仍处于磨底状态。地产三支箭政策相继落地,地产行业融资环境改善,未来房地产将迎来复苏,地产开工将边际改善,带动工程机械需求增长。

基建投资:

2022年1-11月,基建投资完成额累计同比增长11.65%,环比提升0.26pct,中央经济工作会议强调稳增长,基建仍将是稳增长重要抓手,随着基建重大项目陆续落地,看好未来工程机械需求。

2022 年 1-11 月,基建投资完成额累计同比增长 11.65%

资料来源:首创证券

■2023年工程机械行业将企稳复苏

2022年海外需求旺盛,出口销量保持高速增长,预计2023年将有所放缓。国内地产行业边际改善,基建作为稳增长重要抓手,将持续发力,疫情影响逐步消失,内需将迎来复苏。我们预计2023年工程机械行业将企稳复苏。

市场指数走势(最近 1 年)

资料来源:首创证券

投资建议:可关注工程机械板块挖掘机相关头部上市公司标的。

 

资料来源:东方财富Choice金融终端、首创证券《工程机械行业简评报告:2022年挖机销量同比下降23.8%,预计2023年将企稳复苏》2023/01/18,德讯证顾整理 时间:2023/02/13。

 

风险提示:宏观经济波动;基建、地产投资不及预期;原材料价格上涨;行业竞争加剧。

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