【晨会纪要】经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情

      罗  军 |A1050620010002

在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而美元持续加息以及近期美国银行业危机则是行情的重要干扰因素。外资年内大幅净流入A股，积极做多中国资产。

连续上涨后，A股可能出现阶段性调整。主板注册制正式实施，投资者要注意交易规则发生的变化，对于交易活跃的个股可以积极关注。

余小林：A1050620090001

我们对A股2023年全年走势总体看好，在一季度震荡攀升后，二季度将继续演绎震荡行情。

国内方面，4月7日美元兑离岸人民币汇率震荡中枢维持在6.88附近；北向资金方面，自4月5日停牌，维持在4月4日，2023年累计净流入1829.16亿元。

海外方面，美国3月议息会议加息25BP，标志美国银行危机并没有阻止美联储加息步伐。不过，美国第一共和银行、瑞士信贷以及德意志银行近日均有企稳迹象，但美国银行业风险是否完全解除，还需要进一步观察。

而法国总统马克龙顺利访华，将有助于缓和中欧此前出现的分歧。综合而言，我们认为4月市场大概率继续宽幅震荡。继续看好半导体、中特估等板块。

钟庆风 | A1050620020001

近期市场交易量的放大，可能反映部分增量资金回流。其中，TMT板块仍有政策及产业预期支持，但经历前期过快上涨后，波动也在加大。如果未来经济复苏好于预期，行业基本面逻辑可能重于主题逻辑，市场风格将可能更加均衡。

配置方面，建议投资者以经济复苏为主线，未来3至6个月关注三条主线：一是基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等；二是产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，如高端制造、科技软硬件等；三是国企改革等主题机会。

此外，一季报将逐步披露，可关注业绩超预期的机会。

刘文星 | A1050619080002

周一市场出现调整，尤其是近期一枝独秀的科创50指数大幅回调。

不过从今日盘面看，市场的韧性很强。对于当下的市场波动，以及全面注册制实施后可能出现的调整，我们无需担心，顺势而为就好！

雷奥辉 | A1050619060001

周二沪深两市几乎平开，科技股继续活跃，科创板大涨领跑，大盘则维持偏多头震荡，站上3300点；“国字头共振发力，虽然不能确定是大盘整体拐点的信号，但却是结构性行情降温的信号，泛科技连续大涨，积累丰厚的获利盘，此时宜克制贪婪，减配为上”，午后大盘略有上升，但科创板大幅收窄涨幅，表现完全符合预期。

呈现明显分化状态，主板走势相对强劲，主要还是以中字头为首的大盘蓝筹发力，另外盘面上也有高低切换的意识，因此操作上建议要做好区分，避高就低，注意节奏。

孙泽禹 | A1050622070001

从基本面上来看，二季度房地产投资和消费将继续恢复支持经济，叠加低基数效应下，基本面有一定的支撑；从流动性上来说，美联储偏鸽表态下预期有望迎来海外流动性的拐点，对成长风格形成支撑；从交易层面来看，当前交易拥挤度已至历史高位，后续将有所分化和扩散。

因而配置上，短期可寻找下一步的热点扩散，长期来看继续挖掘科技的长牛机会。

林郭维 | A1050120040003

近期市场持续高位震荡调整，短期冲高未果后呈现调整，说明市场上方分歧较大，从盘面来看，消费板块替代前期科技、周期板块走强，说明市场继续呈现出轮动补涨，而板块的轮动也一定程度上反应出市场资金的高低切换，不过，市场整体趋势依然向好。

当前市场调整格局下，建议继续关注一季报的市场机会，同时继续关注经济修复预期下的基建和大消费板块，关注新能源汽车、家电、旅游、酒店餐饮以及白酒、医药，关注数据中国下的信创、东数西算和央企改革和建筑。

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