2024.1.5晨会纪要

         一、宏观
美联储1月4日的货币决策会议，美联储决策者对遏制住高通胀显得更有信心，认为通胀上行的风险下降，预计未来一年可能适合降息，但利率路径还很不确定，有多名决策者认为，可能高利率会保持更久。

受此影响，隔夜美股延续下跌，1月4日A股和港股等市场开盘纷纷低开低走。
不过，这只是美联储2024年最新一期货币政策会议纪要，从各大机构分析来看，基于美联储货币政策连贯性，2024年内降息依然值得期待，最快或于5月出现降息。

美联储降息叠加国内宏观经济温和复苏，人民币则有望继续升值态势，吸引外资重新流入国内资产，2024年外资流入A股的资金量或会超过2000亿元。
二、策略
元旦后的市场未能延续节前反弹效应，让市场情绪略显失望，成交量也逐步萎缩至低量水平。美国通胀担忧再起，美债收益率今日反弹走强，则压低风险资产定价。

不过国内经济和消费热情回升向好的态势仍在持续中，那么宽基指数的配置价值依然凸显，指数目前处于回调止跌的确认过程中，市场横向筑底模式或在节后延续企稳。

越往后看，A股超跌后的配置价值越发走高，当前沪深300的PB仅为1.17附近，已低于2005年以来的数轮市场周期的底部；同时，创业板指的PB仅比2012年12月初和2019年1月初的两轮底部略高；当前A股破净的比例也与2019年以来的几轮市场底部接近。

短期可跟随热点局部出击，多点耐心等待全面升温行情到来。
 三、热点研究
2024年是原生鸿蒙的关键一年
近日，华为终端BG CEO余承东表达了华为在2024年对原生鸿蒙加强部署的决心。1月3日，华为相关人士对媒体表示，华为将很快面向开发者正式推出HarmonyOS NEXT开发者预览版。

据悉，该版本将不再兼容安卓开放源代码项目，仅支持鸿蒙内核和系统的应用。这也意味着鸿蒙将实现真正意义上的独立。昨日，研究机构TechInsights发布预测报告称，华为HarmonyOS将在2024 年取代苹果iOS成为中国第二大智能手机操作系统。

A股市场上鸿蒙相关的概念股共有80余只，鸿蒙生态系统将涉及智能家居、智慧出行、运动健康、影音娱乐等多个领域。鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。
四、行业研究
南方游客纷纷涌入北方，元旦假期旅游消费火爆
根据文旅部数据，2024元旦假期期间，全国国内旅游出游1.35亿人次，同比增长155.3%，较2019年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，同比增长200.7%，较2019年同期增长5.6%，人均旅游消费590.6元，同比增长17.8%，较19年恢复约96.5%。

冰雪游在元旦假期“火出圈”，‘南方小土豆’，‘广西小砂糖橘’们热潮迅速升温，年轻群体则热衷跨年活动。

近期，北京、黑龙江、辽宁等北方地区均围绕冰雪主题开展一系列冬季旅游主题活动，以哈尔滨为代表的众多地区受益于冰雪游热度，成为元旦假期的热门目的地。

2024年元旦假期出行热度持续走高，正在延续2023年复苏的势头，预计2024年春节长假的国内中长线游、出境游的需求有望能增长。
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