国企改革有望催生A股新一轮牛市行情

         近日，在A股低迷筑底之际，“中字头”和央企个股持续全面爆发大涨，带领沪指强势收复2900点大关，成为稳定市场和引领新春反弹行情的中流砥柱。

在国企改革深化、央企分红回购加大，叠加主动市值管理和传闻的2万亿平准资金入市等多重利好催化下，国企改革（包括中特估）新一轮估值重塑行情正如火如荼进行，随着市场信心不断回暖，有望催生A股新一轮牛市行情到来！目前行情起跑者是中字头股票、央企国企股，后面人工智能、半导体芯片消费电子等科技股将会跟上！

事件驱动：

1月24日，国务院国资委表示，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。

在此背景下，1月25日“中字头”股票、国企改革板块掀起涨停潮，这也助力上证指数当日收盘大涨3.03%，成功收复2900点。

1月25日至26日，中国证监会召开2024年系统工作会议。会议强调，加快构建中国特色估值体系，支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。

机构观点：中信建投证券看好“中特估”新一轮机会，主要观点整理如下：

央企是稳经济，稳资本市场的领头羊。市值管理纳入央企负责人业绩考核，是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措，有望开启新一轮行情。

这要求及时通过市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。同时央行降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。

多重政策催化下，我们建议重点关注“中特估”新一轮机会，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。

万联证券：把握国企改革和价值投资主线 ，优质央企投资机会显现。主要观点整理如下：

2024年1月24日，国资委产权管理局负责人表示，已推动将市值管理纳入央企负责人业绩考核，引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。

随着市值管理考核的落地，未来央企为了做大做优市值，有望通过增持、回购等方式稳定投资者的预期和增强信心，并加大现金分红力度回报投资者。

实际上，我国的国企改革已有40余年的历史，这一路上不断取得了新的重大突破，从国企经营管理方式改革，到制度改革，再到监管体制改革、发展混合所有制经济，以及近年的三年国企改革行动里完善中国特色现代企业制度、增强企业活力等。

随着国企改革的进一步深入，一批高质量发展的国有企业正不断涌现，经营情况良好、业绩稳健的优质国企央企投资机会显现。

风险提示：地缘政治风险；国内经济复苏或政策实施效果不及预期；海外美联储紧缩程度超预期等。（12）