“春季躁动”行情将延续，看好算力产业链机会

        3月21日，A股三大指数全天放量调整，沪指窄幅震荡。

截至收盘，上证综指报3077.11点，跌0.08%；深证成指报9682.51点，跌0.36%；创业板指报1897.09点，跌0.64%。沪深两市昨日成交额10678亿元，较上个交易日放量678亿元。

盘面上，继文生视频模型“Sora”之后，国产大模型“Kimi”开启新风口，相关概念迎来大爆发，华策影视、读客文化以20%幅度涨停；低空经济概念股持续强势，永悦科技8连板，四创电子、华设集团、立航科技等涨停；农业股午后拉升，天邦食品、海利生物、神农集团、傲农生物等涨停；智能驾驶概念股尾盘异动，威帝股份涨停。

国内AI公司月之暗面开发的Kimi智能助手在市场爆火，点燃了人工智能领域的新一轮投资热情。在此带动下，短剧游戏、影视传媒等相关板块昨日集体大涨。

截至收盘，华策影视、读客文化以20%幅度涨停，天龙集团、捷成股份涨超10%，城市传媒、掌阅科技、中广天择、浙文互联等涨停。

近日，月之暗面宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，其自研的Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，并已开启产品内测。

据网站流量监测服务商Similarweb数据显示，Kimi Chat网页端数据最新峰值达34.6万人次。AI产品榜显示，Kimi Chat的2月访问量增长107.6%，在全球增速榜排名第一，在国内榜排名第三，仅次于百度文心一言与阿里通义千问。

随着Kimi的火爆出圈，多家A股公司近期回应了相关合作问题。因赛集团表示，月之暗面Kimi目前是公司调用的闭源大模型之一，其主要优势在于高效处理长文本的能力，是否与Kimi等国内闭源语言大模型尝试深入合作尚需详细论证。

中广天择昨日盘后发布异动公告表示，目前公司跟Kimi没有合作，公司有出售视频版权给从事大模型业务的客户，但不涉及相关AI业务及AI技术。

展望后市，海通证券认为，短期来看，市场热点切换有序，市场成交稳定在万亿元左右，大盘在盘整过后依旧有向上突破的可能。

配置上，由于爆款应用Kimi火爆出圈，人工智能上涨方向逐步由CPO、算力等硬件端向游戏、传媒等应用端过渡，投资者可适当做切换。低空经济板块则可以从无人机、eVTOL等低位方向挖掘。

指数方面，中邮证券分析称，1至2月经济数据起到了一定的提振作用，做多A股的长期增量逻辑得到了一定证实，因此相比向下磨底，当下A股更倾向于在上磨顶，即使交易指标出现钝化也不必过分担心。

配置方面，中邮证券建议，重新拾起红利资产，适当参与算力产业链机会。

国盛证券表示，在投资者风险偏好持续修复的背景下，高股息板块有所调整，但复苏交易的活跃，反映市场对经济基本面预期边际改善，市场仍呈现一定的结构性机会，“春季躁动”行情还将延续。

来源：上海证券报（12）