【午盘研报】大盘处在低估值区间 反弹窗口打开

盘面解析

大盘震荡调整   下跌趋势正在放缓

德讯证顾观点：大盘处在低估值区间    反弹窗口打开

大盘小幅低开后窄幅震荡。个股跌多涨少，市场做多力量不积极。部分热点题材调整相对充分，盘中多次发力形成局部性反弹。但是权重走弱，题材类品种的发力难以扭转大盘整体趋势。大盘寻支撑，市场对当前位置有较高的护底共识，加之前期持续下挫，部分热点题材再次吸引资金关注。资金抢反弹的意愿正在积累，短期内或形成较明确的做多的共识。局部性反弹时有出现，小规模资金的逐步进入或最终形成较高级别，且持续较好的反弹力量。反弹窗口期以看多为主，低吸错杀、质优个股。

A股市场已经跌至历史低点。沪深300指数前向市盈率降至10.3倍，接近历史均值12.6倍向下一倍标准差的位置。更为引人注目的是，目前沪深两市共有726只个股的市净率不足1倍，破净率高达14.2%。后续市场风险偏好有望随着7月两个重磅会议召开时间的临近而逐渐回升，叠加“七翻身”的日历效应，预计市场有望迎来一段修复行情。市场调整结束后通常会出现一个季度的上涨，随后进入休整期。目前市场已经经历了近两个月的调整，继续下跌的空间可能有限。下半年稳增长政策的加码，加之资本市场政策红利的持续释放，有望逐步恢复投资者信心，推动A股市场重回上升通道。(7)