复牌！涨停！“并购重组”激发市场活力

10月9日晚，国泰君安、海通证券于上交所和香港联交所同步发布合并重组相关预案及复牌公告，拟于10月10日复牌。本轮牛市自9月24日启动以来，国泰君安、海通证券一直处于停牌状态，但是二者“并购重组”一直备受关注！

今天，国泰君安、海通证券A股、H股双双复牌。A股方面，国泰君安、海通证券开盘即涨停；两家H股纷纷大涨。

此外，根据二者合并重组预案，本次吸收合并采取国泰君安换股吸收合并海通证券的方式，确定A股与H股换股比例均为0.62:1。国泰君安、海通证券合并后新公司总资产、归母净资产分别为16195亿元、3311亿元，均位列行业第一，1.6万亿“航母级”券商呼之欲出！

过去一年来，我国多次强调企业“并购重组”推动公司做优做强，上层建筑更是发布一系列相关针对性政策大力支持。

此前，2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出推动证券基金机构高质量发展，支持头部机构通过“并购重组”、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。

不久后，9月，中国证监会再发布《关于深化上市公司“并购重组”市场改革的意见》，提出“支持上市证券公司通过“并购重组”提升核心竞争力，加快建设一流投资银行”。

而就在近期，10月8日，国家发展改革委主任在发布会上表示，加快推动重大改革举措落地，将加快推出一批条件成熟、可感可及、有利于实现经济持续健康发展的改革举措，特别是支持上市公司“并购重组”。

在政策引导下，今年以来中小券商整合步伐明显加快，“浙商 国都”“西部 国融”“平安 方正”“华创 太平洋”“国信 万和”“国联 民生”等相继发布相关并购或重组计划。

对企业而言，“并购重组”将从根本上改变公司的资产价值、股权结构、治理结构，是一家上市公司价值变动的重要因素。

对市场投资者而言，市公司存量的优化将成为重要的投资方向。九大行业兼并重组指导意见等政策推动的上市公司“并购重组”，或将成为资本市场的一大看点。

整体而言，一流投行建设格局逐步清晰，券业供给侧改革下头部券商进行战略性重组的可行性、迫切性提升。本次合并将推动打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行。

本次交易属于头部大型券商整合首例，长期有望显著改变行业竞争格局，并为行业后续“并购重组”打开空间。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（23）