利好不断，军工板块狂飙！

4月9日，军工板块持续走强，中船系、军工装备、军工电子、国产航母、太赫兹、兵装重组概念等板块全线上涨，截至发稿，爱乐达、晨曦航空、北方长龙、中船应急、新余国科等多股20cm涨停,表现十分抢眼，这一现象是多重利好因素叠加的结果。

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一、政策与行业规划驱动

1、“十四五”收官与“十五五”规划预期

2025年是“十四五”规划的收官之年，军工行业进入冲刺阶段，订单释放和业绩兑现预期增强。同时，市场对“十五五”规划中进一步强化国防建设、技术升级的预期升温，推动板块估值修复。

2、专项债政策支持新兴产业

国务院明确将低空经济、量子科技、商业航天等新兴领域纳入地方政府专项债券支持范围，为军工行业提供资金支持，催化相关细分领域（如航空、导弹产业链）的发展。

二、基本面改善与订单释放

1、业绩触底回升

中信建投指出，军工板块2024年年报显示结构性特点，新域新质方向表现较好，2025年行业业绩有望触底回升。核心企业合同公告和关联交易额增加，表明基本面加速回暖。

2、订单集中释放与产能扩张

2025年是军工行业订单集中释放的关键年，前期积累的订单将在下半年加速兑现，尤其是航空、航发等领域。

三、国际局势与内需逻辑强化

1、全球地缘政治紧张

受“对等关税”影响，国防安全需求提升。军工板块因内需驱动占比高、自主可控属性强，被视为“抗跌”领域。

2、军贸出口潜力

区域局势紧张推动全球军贸需求增长，我国军贸出口成为新增长点。

四、机构观点与后市展望

1、中航证券指出，新时代军工行业具有更优的资产质量、更新的景气赛道、更大的业务规模、更高的市场天花板，军工行业的估值体系也将进行重塑，享受更新更高的溢价。

2、博时基金：2025年行业周期拐点明确，订单释放与产能扩张驱动长期成长。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）