【午后异动】时来天地皆同力——猪肉概念

午后，猪肉概念保持活跃，巨星农牧、唐人神和华统股份等个股领涨。

监测数据记录着生猪市场回暖的轨迹。据农业农村部监测周报，在截至6月19日的今年第24周，全国规模以上屠宰企业生猪平均收购价及白条肉平均出厂价同比、环比双涨，不仅自3月下旬起连续13周上涨，而且，同比上涨为今年以来首次出现。

种种迹象表明，自去年8月国家首次建立以能繁母猪存栏量变化率为核心指标的生猪生产逆周期调控机制后，随着生猪产能调减、中央储备冻肉收储等措施不断落地见效，叠加市场自发调节作用，全国生猪和猪肉阶段性供给过剩局面逐渐缓解，上一轮猪周期筑底信号明显，新的价格上行通道已经打开。

生猪、猪肉价格涨跌也好，猪周期起伏波动也好，归根结底都反映了市场供需关系的变化。近3个月价格连涨，对应的正是生猪和猪肉市场从“阶段性过剩”向“过剩缓解”、供需趋于基本平衡的渐变过程。

分析供需形势改善的各种因素，最值得关注、影响最大的，当是国家新建立的生猪生产逆周期调控机制，以及用于指导具体操作而颁布实施的《生猪产能调控实施方案》，后者填补了生产端逆周期精准调控的政策空白，为各地分级落实产能调控责任提供了详尽的“说明书”。

能繁母猪是生猪生产的基础和市场供应的“总开关”。研究表明，2009年以来全国生猪生产和猪肉市场供应共发生4次较大波动，平均3年一次，价格大幅上涨的起因均为前期能繁母猪存栏量下降到正常水平的95%以下。有鉴于此，全国才确立了能繁母猪正常保有量稳定在4100万头、最低保有量不低于3700万头的调控风向标。

农业农村部在《5月份大宗农产品供需形势分析月报》中预计，随着新冠肺炎疫情得到有效控制，消费需求回升，猪肉价格逐步迈入上行周期。这个最新预测，较之于4月份月报作出的“预计后期猪价震荡上行的可能性较大”，看涨思路无疑更为明确。5月份报告的核心依据是，5月末全国能繁母猪存栏量4192万头，已接近正常保有量，生猪产能去化基本结束，生猪和猪肉阶段性供给过剩局面有望逐渐缓解。

6月22日，华储网发布关于2022年第十三批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知，挂牌竞价交易4万吨，交易于6月24日进行，此次收储再次零成交。连续两次猪肉收储全部流拍，反映出市场对后期行情的一致看好。

浙商证券指出，2022年猪价从3月底连续三个月震荡上涨，逆向推导去年能繁母猪去化程度或超市场预期，三季度整体的生猪价格涨幅可能超预期。四季度猪价下跌幅度有限，当前产能去化足以开辟新周期。

产业来看7月份将迎来全年生猪供需缺口最大时点，猪价加速脉冲在即；股价方面目前上市猪企头均市值仍处于较低位置，布局的安全边际较高。