财富在线午评：短期或有震荡，静候上攻动能，慢牛格局未变-财富在线

盘面解析

市场热点弱势轮动，电力板块探底回升

市场早盘冲高回落，科创50跌超1%。沪深两市半日成交额1.22万亿，较上个交易日缩量2420亿。盘面上，市场热点弱势轮动，全市场超4100股下跌。

财富在线指出，从板块来看，电解液、隔膜、锂矿等锂电材料股活跃，融捷股份3连板，石大胜华、大东南、佛塑科技涨停；算力硬件股维持强势，铭普光磁走出6天3板，源杰科技、长飞光纤、智立方盘中创出历史新高。电力板块探底回升，华电辽能走出9连板，湖南发展、赣能股份、广西能源、深南电A涨停。

财富在线指出，截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.07%。

近两日市场的反弹，是内外因素共振的成果。外部方面，突发事件出现短期缓和信号，为A股营造了偏暖的外部氛围；内部方面，周一沪指击穿3800点后，技术性超跌反弹需求累积至临界点，抄底资金试探性入场，同时政策端持续释放暖意，“算电协同”等产业方向获得指引，有效激发了电力、算力等板块的做多热情，成为反弹的重要助推力。

反弹背后的信号值得思考。

首先，结合昨天说的观点，空头力量或已得到有效释放。经过前期调整，市场抛压明显减弱，为后续行情修复腾出了空间。其次，政策底信号或已明确，“算电协同”等新基建方向写入政府工作报告，为产业成长提供了指引。最后，突发事件的短期缓和，验证了外部扰动对A股影响的边际递减趋势。

当然，筑底过程需要耐心。

财富在线指出，从量能来看，周三两市成交额仍维持2万亿出头，今日上午盘缩量约2400亿元，表明增量资金仍在观望，市场缺乏持续上攻的强劲动力。从结构来看，领涨力量主要集中在电力、算力等前期强势方向，而油气、煤炭等抗跌品种表现一般，显示市场仍处存量资金博弈阶段。此外，目前来看突发事件的缓和或是暂时性的，一旦外部扰动再度升温，脆弱的市场情绪仍可能受到波及。

这意味着，除非出现新的上攻动能（如回归业绩接力），否则短期市场大概率将呈现震荡蓄力格局。

更深层看，A股的中长期根基依然牢固。

当前A股面临的扰动主要来自海外情绪波及，而非国内基本面出现问题。中国能源结构多元化、对国际局势波动的内在缓冲能力正在增强，稳增长的政策基调始终没有松动，这些共同构成了市场中长期的“安全垫”。基本面无需过多担忧，情绪面的波动终将回归理性。

从这个角度说，市场继续大幅下行的空间或相对有限，但筑底的过程大概率不会一蹴而就。缩量反弹之后，短期指数反复震荡、夯实支撑，或是正常的蓄力过程，也或为中长期慢牛行情积蓄能量。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。财富在线提醒：股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

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