财富在线收评：站稳4100点！3大方向有望延续向上

一、盘面总结

4月22日，市场热情高涨，三大指数迎来集体收红，截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨1.3%，创业板指涨1.73%。沪指重返4100点。资金入场意愿强烈，沪深两市成交额2.56万亿，较上一个交易日放量1512亿。热点主要聚焦在算力、半导体、光纤概念等方向上。

二、热点板块解析

①半导体材料

4月22日，半导体材料股表现活跃，光掩膜版、溅射靶材方向领涨，冠石科技直线涨停。消息方面，SEMI（国际半导体产业协会）指出，在AI算力以及全球数字化经济驱动下，全球半导体产业迎来了历史性时刻，原定于2030年才会达到的万亿美金半导体时代有望于2026年底提前到来。

券商研究方面，财通证券指出，AI算力、数据中心和智能终端持续放量，正在推动全球半导体景气进入上行阶段，并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。在这一背景下，半导体材料因具备消耗和复购属性而成为产能落地后的终局受益品种。

②算力租赁

4月22日，算力租赁概念全天持续走强，协创数据涨停%、宏景科技涨超16%，双双创历史新高，此前安诺其2连板，恒为科技也实现涨停。

消息方面，H100GPU一年期租约价格从2025年10月低点每小时1.70美元急升至2026年3月的2.35美元，涨幅接近40%；与此同时，按需GPU租赁容量在所有GPU类型中均已售罄。

券商研究方面，中信证券认为，Token量井喷导致算力荒，国产大模型在推理端积极适配为国产算力厂商带来加速放量机遇，预计2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长。

③PCB

4月22日，PCB概念反复活跃，金安国纪涨停，续创历史新高，科翔股份涨超14%，则成电子、方邦股份、鹏鼎控股、博杰股份、德福科技等跟涨。

消息方面，AI算力需求爆发直接拉动下游PCB需求增长，进而带动覆铜板需求攀升。4月以来，众多龙头覆铜板公司密集发布涨价函，覆铜板盈利能力稳步向上的能见度持续提升。

券商研究方面，首创证券表示，AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。AI服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶HDI等高端PCB产品的需求持续放量，叠加单台AI设备的PCB价值量较传统服务器实现大幅提升，行业成长动能充沛。

三、后市观点

展望后市，虽然上涨速度或将放缓，但市场短期预计仍呈现震荡上行格局。

国泰海通证券表示，随着预期下修基本结束，中国股市有望重拾上升势头。一方面，后续海外地缘局势仍会反复，但预期最悲观的时候已经过去。另一方面，中国稳定的经济社会、完备的供应链体系与积极的产业进展，在全球比较中也是稀缺的。再次，以资本市场为枢纽的创新生态加速构建，A股凝聚社会资本能力有望进一步增强。

国信证券进一步指出，近期海外地缘局势迎来关键转折，全球风险偏好修复窗口打开。总体来看，市场积极因子正在积蓄，短期市场有望延续震荡上行态势。

财信证券认为，短期A股受海外影响相对有限，4月底前大概率仍将呈现以业绩行情为主的结构性行情。中长期看，本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心。

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