股市财富在线收评：强势上行！这两大核心赛道被机构看好。

5月25日收盘，三大指数迎来集体收红，沪指涨0.96%，深成指涨1.66%，创业板指涨2.1%。成交量上，沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量3024亿。从板块来看，热点主要集中在芯片产业链、PCB、电力等方向上。整体市场情绪回暖明显，资金做多意愿强烈，结构性行情持续火热。

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一、热点板块

①存储芯片

5月25日，存储芯片表现强势，东芯股份、博敏电子、百傲化学、快克智能、商络电子、雅克科技等超10只股强势涨停。

消息面上，华为正式发表“韬（τ）定律”，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。

券商研究方面，华泰证券表示，受益于算力需求持续增长、DRAM产品涨价，2026年上半年预计长鑫科技实现归母净利500亿元—570亿元，存储行业正快速增长。伴随当前晶圆厂、存储企业等扩产，以及芯片向新型存储技术、先进制程、先进封装等发展，全球半导体材料市场有望迎来快速增长。

②电力

5月25日，电力板块震荡拉升，华能蒙电反包涨停，此前京能电力、华电能源、电投绿能、长源电力、广西能源涨停。

消息面上，国家发改委表示，综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。

券商研究方面，招商证券指出，国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少持续至今年年底。预计气候影响导致的高温将带动迎峰度夏期间用电需求增长，同时长江及以南地区降水有望显著增加。

二、后市展望

当前市场正处于地缘风险释放与结构拥挤消化的关键窗口期。中信证券表示：随着协议达成和海峡恢复通航，供需都会归位，6月以后经济活动会有明显改观，而宏观变量的变化也会使得市场策略的环境假设发生变化，风格会逐步均衡化。大资金的减持趋于尾声，宏观稳定下来后配置型资金也将逐步回归，推动一些低估值板块修复。

申万宏源指出，行业ETF监管基本没有收紧空间，基于居民资产荒的增量资金(保险、固收+、量化)，尚未充分正循环。产业趋势上行周期延续。宏观环境有扰动，但不是趋势性变化。大波段行情未结束，蓄力再出发。短期动量效应集中在半导体设备、算力通胀领域（PCB、电子布等）。

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