【股市财富在线观市】收红！这些方向：情绪、成交量、技术指标共振

5月25日，三大指数集体上涨收红。截至收盘，沪指涨0.96%，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.10%。沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量3024亿。

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板块层面，半导体板块走强，华虹公司、东芯股份等涨停。煤炭板块走高，盘江股份、平煤股份涨停。玻璃基板概念震荡走强，麦格米特、晶方科技等涨停。培育钻石概念走高，黄河旋风、博云新材等涨停。存储芯片概念反复活跃，商络电子、博敏电子、长电科技等涨停。CPO概念震荡走强，剑桥科技、光华科技等多股涨停。PCB概念走高，长海股份、宏和科技等涨停。

一、后市展望：

短期看，市场在放量修复后大概率进入震荡整固阶段，指数与个股分化的格局或仍将延续。产业政策落地、业绩验证节奏及外围流动性变化，将持续影响市场风险偏好与资金流向，“结构性”仍是主要特征，高位板块交易结构偏拥挤。

政策面平稳有序，部分板块的市场量能变化、情绪修复及技术指标三者共振，流动性环境较为合理充裕。以半导体与电子硬件为核心的科技成长主线、盈利稳健的红利类资产，以及受益于国产替代加速的芯片设备产业链方向，中长期或具备较好的成长空间。

二、短期看点：

商业航天

据科技日报消息，北京时间5月24日23时08分，搭载神舟二十三号载人飞船的长征二号F遥二十三运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10分钟后，飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。

国金证券认为，从年初卫星企业提前锁定火箭发射工位的情况来看，预计2026年年中将迎来今年首轮卫星密集发射窗口期，市场对卫星整星制造、载荷、能源、散热等产业链上下游多环节企业的订单放量预期，或有望再度攀升至阶段高点。

东方证券认为，未来2个月火箭端回收实验催化不断，卫星端技术或将持续突破，新一代卫星核心技术环节也有望迎来突破。

中信证券研报称，亚马逊收购Globalstar有望落地，SpaceX加码布局太空算力，全球商业航天竞争正迎提速，国内可回收火箭也有望迎来突破。

三、中长期看点：

1、光通信

据披露，5月27日（周三），光通信龙头迈威尔科技Marvell财报将出炉。消息面上，近期京东方与全球特种玻璃巨头康宁签署了为期三年的合作备忘录，重点围绕玻璃基封装载板、光互连等领域展开深度合作。

政策面上，“六网建设”加速推进，国常会部署算力网、新一代通信网（含6G）建设，光通信作为算力“传输血管”将直接受益；央行科创再贷款扩容，支持范围涵盖电子信息、人工智能等领域，光通信、6G、光模块、CPO等赛道融资成本有望下降，支撑扩产与研发。

2、芯片半导体

据新华网消息，5月25日，电气电子工程师学会（IEEE）在上海举办的国际电路与系统研讨会上，华为公司发表了韬(τ)定律，提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”，作为半导体与电子系统演进的新指导原则。

旨在通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。

华泰证券预计2026年全球半导体企业资本开支同比或增长32%到2272亿美元，WFE（晶圆制造设备）收入同比或增长27%到1650亿美元。

招商证券认为，4月以来费城半导体指数持续上涨，2026年全球CSP合计资本开支预计约8300亿美元，带动AI产业链景气度持续提升。

中信证券研报认为，复盘电子板块2026年一季度，需求角度，AI数据中心相关需求保持高速增长，国产算力链、半导体设备链、海外算力链、消费电子整体修复或具备较好潜力。

四、热点聚焦：

1、意大利圣安娜高等研究学院推动机器人技术与人类生活结合

据新华社5月25日消息，意大利比萨圣安娜高等研究学院的机械智能研究所正在推动机器人技术与人类生活的紧密结合。该研究所的人机交互实验室正致力于开发外骨骼设备和康复机器人，以改善人类生活质量和工作安全性。

研究人员强调，机器人技术的核心在于适应和服务于人类需求，而非替代人类。圣安娜高等研究学院已与中国高校展开合作，希望在康复机器人、外骨骼等领域加强交流，共同推动技术的全球应用。

2、全球Al大模型周调用量五连涨，DeepSeek-V4-Flash登顶

根据OpenRouter最新数据测算，上周(5月18日至5月24日)全球AI大模型总调用量为28.9万亿Token,较此前一周增长7.4%,连续五周上涨，大模型调用需求仍在持续释放。

其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达9.223万亿Token,环比增长19.89%;同期美国AI大模型周调用量为4.93万亿Token,环比增长16.27%。中国大模型周调用量连续四周超过美国并稳居全球首位，中国模型正在更深地进入全球开发者调用体系。

3、我国工业机器人出口量暴增9成

据海关总署近日发布的数据显示，今年以来，我国工业机器人出口表现强劲，其中4月份单月出口量突破2.5万台，同比增长接近90%，其中，移动机器人展现出强大的竞争力。

从国产移动机器人的出口地域看，欧美和亚太地区电商、零售、第三方物流行业成熟，对仓储自动化的需求迫切，客户技术付费意愿较强。同时，以东南亚、中东为代表的新兴市场，自动化基础设施的需求也创造了巨大的市场机遇。

4、巴基斯坦与阿里达成多项合作

据新华网5月25日消息，近日巴基斯坦与阿里巴巴宣布达成多项合作，围绕AI基础设施、医疗AI科技、中小企业发展、人才培养、电子支付等领域，有望加速巴基斯坦数字经济与AI发展。当天，正在中国访问的巴基斯坦总理夏巴兹・谢里夫和阿里巴巴集团主席蔡崇信在阿里杭州全球总部出席签约仪式。

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