科创板做市首日表现如何？首批股票“涨声”相迎，交易量提升10%，科创50ETF更吸金

除了肉眼可见的做市标的上涨，多家券商点击报出自家科创板做市交易的第一笔委托单，也是10月31日的生动一幕。自今日起，科创板股票做市交易业务正式展业。做市给科创板带来怎样的变化？

从涨跌方面，科创50指数上涨1.67%，做市股票(自由流通股本加权)上涨1.47%。42只做市股票中，33只股票上涨，最高涨幅13%，其中上涨5%以上的12只；9只股票下跌。

从流动性情况看，做市股票交易量较上一交易日增长10.4%，科创板股票总计交易量较上一交易日增长9.23%。29只有效换手率较前一个交易日有所提升，占比达到69%，世华科技、威高骨科、开普云、科前生物换手率提升明显。

从科创50相关ETF来看，包括科创板50ETF、科创50ETF、科创板ETF、科创ETF、科创50ETF龙头以及科创50ETF等6只基金在内，10月31日合计资金净流入约7.5亿元。

财联社记者从包括中信建投、国泰君安、国金证券、申万宏源、浙商证券、东吴证券等在内的14家券商获悉，得益于前期充分地准备工作及上交所周末通关测试的效果，首日运行状况平稳，综合换手率、成交量等指标来看，达到预期效果。

需要注意的是，在业内人士看来，股价涨跌幅不能直观衡量做市制度带来的影响，换手率、成交额、成交量更具有参考价值。一位华南地区券商的做市业务负责人告诉记者，单日换手率及成交情况不能直观体现做市制度下流动性得到大幅加强，需要运行一段才可以看到整体变化。但他明确指出，科创板流动性提升预期明显。

依据相关政策规定，后续将有更多做市商、做市标的涌现。在受访的业界人士看来，将长远提升科创板市场活跃度、流动性，降低投资者交易成本，并提升板块吸引力。上交所表示，将在证监会的统一指导下，持续做好科创板股票做市交易业务的各项保障工作，坚守科创板“硬科技”定位，完善相关配套机制，更好地服务高水平科技自立自强。

42只标的平均换手率提升2.3%

截至目前，中国证监会已核准14家券商的上市证券做市交易业务资格，这些做市商分别为中信证券、中信建投、华泰证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、招商证券、兴业证券、申万宏源、国金证券、财通证券、东吴证券、浙商证券等。

聚焦42只个股，中信证券、华泰证券、国泰君安、招商证券、东吴证券等均参与5只个股做市；国金证券参与4只；中信建投、国信证券、银河证券、兴业证券、浙商证券均参与3只；东方证券、申万宏源、财通证券均参与2只。

换手率来看，42只个股平均换手率提升了2.3%。其中，世华科技、威高骨科、开普云、科前生物、中无人机等做市首日有效换手率较上个交易日提升明显，分别提升了8.8%、7.6%、7.4%、5.4%、5.2%。其中世华科技、威高骨科由华泰证券提供做市服务，开普云由国金证券提供做市服务，科前生物由招商证券提供做市服务，中无人机由银河证券提供做市服务。

从获得多家券商同时做市的天合光能、中控技术、睿创微纳、中国通号、西部超导、时代电气这6只个股来看，4只在10月31日有效换手率较前一个交易日提升1%左右，时代电气交易活跃度不明显。

各家做市券商运行情况如何

综合上述整体情况，可以说，做市商首日履行义务情况良好，做市商报单的价差较小，参与率较高，为市场源源不断地提供流动性。

科创板做市商运行首日，国泰君安做市系统运行正常，做市的5只标的证券，连续竞价参与率均超过了80%，平均报价买卖价差1%。很好地完成了交易所要求的做市商各项做市要求。

今日科创50成交额较上一交易日放大9.32%，日内波动幅度达3.06%，作为做市商，国泰君安做市系统面对市场极速涨跌时，持续给市场注入流动性，很好地抑制了做市标的短期内的急涨急跌，起到了稳定股价的作用。

国金证券做市交易部启动展业仪式，上午九点十五分，随着国金证券副总裁任鹏的手指操作，点击报出了科创板做市交易的第一笔委托单，这也意味着国金证券科创板股票做市交易业务正式展业。

国金证券副总裁任鹏指出，开展科创板做市业务进一步增加了公司的收入来源，丰富了公司的业务种类和服务边界，使公司向综合性金融服务提供商迈进了重要一步。任鹏强调，在持续提升全面风险管理能力的前提下，公司将进一步加强综合金融服务能力，扩大公司行业影响力，拓宽业务空间。

东吴证券做市团队向记者具体分析指出，科创板做市商的义务是通过缩小买卖价差，降低市场参与者对交易成本，提升做市股票的流动性和股价的合理性，“从今日的总体做市交易运行表现来看，科创板市场表现优于其他板块，首批引入做市商标的，从成交量以及换手率来看，均保持相对平稳，从公司做市情况看做市参与度占到个股成交量的4%左右，相对稳定，但又起到了活跃市场的作用。”

七成做市标的业绩正增长，6家净利润翻番

据记者观察，科创板做市制度平稳运行重点将落在做市商的业务能力以及风险把控能力上。

目前，做市商准入门槛已然对此进行了第一步的把握。目前做市商准入门槛主要有4个：

一是具有证券自营业务资格；

二是最近12个月净资本持续不低于100亿元；

三是最近3年分类评级在A类A级(含)以上；

四是最近18个月净资本等风险控制指标持续符合规定，以及其他合法合规、专业人员、技术系统等方面的条件。

而基于上述情况，符合条件的券商还需要完成系列审批程序才可以展业。依据有关文件，券商需向证监会提交相关做市交易业务申请材料，经证监会核准取得业务资格的，可以在其他交易所按照规定才能开展证券做市交易业务。

目前，14家券商已然在风险管理上做足了功夫，其均在科创板做市业务开展过程中可能产生的各项风险，包括市场风险、流动性风险、操作等，明确了风控流程，对事前、事中及事后的风险控制机制进行了详细规定。

科创板做市将更加考验券商综合能力。据记者了解，现有做市商将结合现有科创板投资资源，审慎控制投资规模，通过基本面研究与其他方式复合精选做市股票。其中，基本面研究是做市策略的重要环节。可以看到，此次券商择选的做市个股基本面良好。

整体来看，目前科创板已上市公司483家，总市值为6.2万亿元，而首批参与做市业务的公司数量42家，占科创板上市公司家数的8%，市值占科创板市值约两成。这42只做市股票主要来自新一代信息技术、生物医药业和新材料等领域，其中，新一代信息技术18只、生物科技9只、新材料8只，其余7只股票则来自其他领域。

数据显示，从业绩来看，除了中芯国际，其余41家公司均已发布三季报，29家公司前三季度净利润实现增长，占比七成。部分个股表现格外突出，普源精电(+271%)、瑞可达(+176%)、派能科技(+157%)、晶科能源(+132%)、厦钨新能(+115%)、天合光能(+108%)等6家公司净利润同比增长出现翻倍。

中金公司最新研报指出，做市业务开展有助于发挥市场定价功能，防范股价非理性波动。科创板上市公司中有较多科技创新型中小市值企业，普遍因规模相对较小、专业性较强，可能存在市场认知度不高、股价长期偏离合理价值、股价波动较大等现象。做市制度要求做市商进行长期双边报价，结合券商自身的专业性，做市商较其他投资者定价可能更为客观、理性。

谈及后续具体做市策略，券商已有明确方案。东方证券表示，公司计划在业务开展初期稳健开展业务，通过基本面研究与量化方式结合精选做市股票，控制风险敞口规模，应用多种金融工具进行风险对冲，降低库存股回撤风险。后续基于市场环境变化探索创新，加强与公司投行、财富管理等业务条线的合作协同，逐步扩大业务规模，提高科创板业务的市场影响力。

文章来源：财联社