一文看懂ChatGPT｜本质是弱AI到强AI的阶跃，微软和谷歌商业落地是投资风向标。

随着OpenAI旗下聊天机器人ChatGPT火到出圈，资本市场对于AI的投资热情高涨，众多机构也对ChatGPT相关概念进行了深度解读，对相关概念股进行了梳理。

中金认为，ChatGPT本质是弱人工智能到强人工智能的阶跃。

海外及国内商业落地处在初期，OpenAI的技术进展及投资方向、海外AI独角兽业务进展、国内龙头AI公司的跨模态布局是重要风向标。

　　技术解读

天风证券认为，ChatGPT是更智能的AI对话交互工具。具体来看，GPT通过Transformer为基础的预训练语言模型，此前已公布GPT-1、GPT-2、GPT-3三个模型，ChatGPT是对GPT-3模型(又称为GPT-3.5)微调后开发出来的对话机器人，ChatGPT的成功展示出AI大模型的应用潜力。

中金认为，ChatGPT和AIGC的火爆本质依托于大模型的技术红利。从2012年的深度学习元年以来，各界产生了海量的数字化需求，大模型技术路线是降低边际成本的核心，2017年大模型(Transformer)路线逐渐成为学术界与国内外巨头的发展共识。

ChatGPT由GPT-3.5大模型加入基于人类反馈的强化学习训练而成，带来弱人工智能向通用智能的阶跃。

具体可实现的功能：可以将大量非结构化数据转换为可读的自然语言报告，包括客户的投诉、赞美、请求和问题等。GPT-3能够将Viable总结客户反馈的准确性从66%提高到90%，为公司产品决策提供信息。

而基于GPT-3.5的ChatGPT具备更出色的表现和更高的关注度，能够进一步帮助企业、个人节省时间和资源，其背后的应用空间有望更为广阔。

　　商业落地与投资方向

中金认为，以OpenAI前沿投资方向为锚，文本到图片/视频的跨模态生成、垂直领域AI写作、智能笔记、AI语言学习的平台或为潜在落地方向。

2023年1月，微软CEO表示计划将ChatGPT等人工智能工具整合到所有产品中，并作为平台提供给其他企业使用。

目前微软已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行一项为期多年、价值数十亿美元的投资，以加速其在人工智能领域的技术突破，此前微软已分别于2019年和2021年对OpenAI进行投资。

OpenAI也在提升自有盈利能力，目前OpenAI已推出了ChatGPT的付费版“ChatGPT Pro”，每月费用42美元。

百度公司计划在3月推出类似于ChatGPT的AI聊天机器人服务，百度文心(Ernie)大模型将成为其基础。

谷歌目前正在努力应对微软这一威胁，可能将自己的LaMDA大型语言模型引入其搜索功能。

Buzzfeed和亚马逊也在探索ChatGPT应用场景。

　　投资建议

美股相关概念股：作为AI产业的“卖铲人”，为算力提供关键芯片支持的英伟达在刚刚过去的1月大涨33%，这也是该公司近6年来涨幅最高的一个月。

人工智能数据分析公司BigBear.ai在刚刚过去的1月大涨385%，美版“今日头条”BuzzFeed就因为CEO提了一句将把AI内容作为部分核心业务，上周公司股价在两天时间内暴拉300%。

为雷神科技、贝克休斯提供软件服务的C3.ai也在上个月大涨77%。

中信建投推荐关注微软、谷歌等老牌PC软件&云业务厂商。

港股市场方面，浙商证券推荐关注：腾讯控股(写稿机器人 大文娱平台)、百度集团(文心大模型 搜索引擎)、商汤(人工智能 计算机视觉)。

来源：哈富证券